Répulsif contre les requins
Que signifie Shark Repellent?
Le répulsif contre les requins est un terme d’argot désignant l’une des nombreuses mesures prises par une entreprise pour repousser une tentative de prise de contrôle indésirable ou hostile. Dans de nombreux cas, une société apportera des modifications spéciales à sa charte ou à ses statuts qui ne deviendront actives que lorsqu’une tentative de reprise est annoncée ou présentée aux actionnaires dans le but de rendre la reprise moins attrayante ou rentable pour l’entreprise acquéreuse. Il est également connu sous le nom de «disposition porc-épic».
Répulsif contre les requins expliqué
La plupart des entreprises veulent décider de leur propre sort sur le marché, donc lorsqu’un requin attaque, un répulsif contre les requins peut envoyer le prédateur à la recherche d’une cible moins fougueuse. Bien que le concept semble raisonnable basé sur le principe de l’autodétermination, de nombreuses mesures de répulsion des requins ne sont pas dans le meilleur intérêt des actionnaires car elles pourraient leur priver de la possibilité de gains de valeur maximaux pour les actionnaires.
Il est largement admis que les administrateurs ont une responsabilité fiduciaire envers les actionnaires et doivent donc être ouverts à toute offre – hostile ou non. La pulvérisation de répulsif contre les requins n’est généralement pas considérée comme une action favorable aux actionnaires par le conseil. Quelques exemples de répulsifs contre les requins sont les pilules empoisonnées, les politiques de la terre brûlée, les parachutes dorés et les stratégies de refuge.
Exemple de répulsif de requin
Le 28 août 2017, le détaillant de chaussures The Finish Line a annoncé que son conseil d’administration avait adopté un plan de droits des actionnaires (pilule empoisonnée) « pour protéger les meilleurs intérêts des actionnaires de Finish Line. Le [plan] vise à réduire la probabilité qu’une personne ou le groupe prendrait le contrôle de la ligne d’arrivée grâce à une accumulation de marché libre ou à des tactiques de prise de contrôle coercitives que le conseil d’administration estime ne pas être dans le meilleur intérêt de la société et de ses actionnaires. « Les détails de ce répulsif pour requins ont été divulgués dans un formulaire 8-K déposé par la société.
Le lendemain de l’annonce de l’adoption du plan de la pilule empoisonnée, les actions de la société ont chuté de 34% par rapport au cours de clôture précédent et ont terminé la journée en baisse d’environ 18%. Sans d’ autres nouvelles négatives impact sur la société ce jour – là, il est raisonnable de supposer que les actionnaires eux – mêmes ont été repoussés par le régime de droits des actionnaires.