Droits d’achat d’actions

Que sont les droits d’achat d’actions?

Une part droit de rachat dans un contrat financier donne au détenteur du droit de l’option, mais non l’obligation, d’acheter (ou rachat) un nombre prédéterminé d’actions à un prix prédéterminé.

Comprendre les droits d’achat d’actions

Un droit d’achat d’actions est similaire à une option d’achat d’actions ou à un bon de souscription sur une action. Ces droits sont généralement distribués aux actionnaires existants, qui ont la possibilité de négocier ces droits sur une bourse. Les droits d’achat d’actions ne donnent aux actionnaires que la possibilité d’acheter les actions, mais ils doivent tout de même payer les actions pour racheter les droits.

Semblable à un droit de préemption, un droit de rachat d’actions peut avoir un certain poids auprès des investisseurs qui ne souhaitent pas que leur investissement en actions dans une entité soit dilué par l’expansion de la base de capitaux propres d’une entreprise. Les investisseurs détenant une série de droits de rachat d’actions ont effectivement une option d’achat pour consolider leur participation proportionnelle dans une entreprise. Cela peut être important pour les investisseurs souhaitant une position de contrôle.

Les droits de rachat d’actions sont généralement liés à un programme d’incitation à la valorisation des actions. Par exemple, pour motiver les équipes de direction centrales ou fondatrices, un certain nombre d’ actions ordinaires qui ont été distribuées à des actionnaires externes pourraient être conditionnées dans le cadre d’un plan de rachat. Ici, l’équipe de direction fondatrice d’une entreprise peut être incitée à surperformer afin de pouvoir racheter (ou récupérer ) les actions de participation vendues lors d’un tour de financement.

Si une entreprise a une dette importante, elle peut émettre des droits d’achat d’actions et utiliser les fonds pour payer une partie de la dette. Dans le cas des startups, les bénéfices sont lents à réaliser et il peut être difficile d’obtenir des financements auprès des banques. Les entreprises peuvent émettre des droits d’achat d’actions pour générer les financements dont elles ont besoin.

Droit d’achat d’actions vs plan d’achat d’actions

Bien que de nom similaire, un droit de rachat d’actions ne doit pas être confondu avec un plan de rachat d’actions ou ce que l’on appelle souvent simplement des rachats d’actions. Un plan de rachat d’actions est un programme dédié qu’une société utilise pour racheter ses propres actions sur le marché libre. Cela se produit généralement lorsqu’une entreprise estime que ses actions sont sous-évaluées sur le marché.

Plus récemment, ces programmes ont été critiqués pour avoir potentiellement conçu des régimes de rémunération excessive des dirigeants.

Exemple d’application du droit d’achat d’actions

La société XYZ est une startup avec un nouveau produit. La société offre à ses parties prenantes des droits d’achat d’actions dans le produit afin de lever le financement nécessaire. Les actionnaires qui utilisent leurs droits pour acheter des actions supplémentaires profitent lorsque le produit est mis sur le marché et réussit et que le cours de l’action augmente. Cependant, si le produit entre sur le marché et échoue, l’actionnaire subit des pertes.

Avant d’exercer les droits d’achat d’actions, les investisseurs doivent rechercher le potentiel de la société et comprendre les implications du non-exercice des droits d’achat d’actions en termes de dilution du contrôle.