Série 4

Qu’est-ce que la série 4?

La série 4 est un examen et une licence en valeurs mobilières permettant au titulaire de superviserle personnel de vente d’ options et les problèmes de conformité. Il couvre des sujets tels que les stratégies d’options, les options de change et la fiscalité. Avant de passer l’examen de série 4, un candidat doit avoir unelicence de série 7.

Comprendre la série 4

L’examen de série 4, également connu sous le nom d’Examen de qualification principale (OP) sur les options enregistrées, est administré par l’ Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA). Il « évalue la compétence d’un candidat principal d’options d’entrée de gamme pour effectuer son travail en tant que directeur d’options enregistré », selon la FINRA. Plus pertinemment, il se concentre sur «les règles et dispositions statutaires applicables à la gestion prudentielle du personnel des options, des comptes et de la négociation d’une entreprise, ainsi que des règles de change et des réglementations applicables à la négociation des contrats d’options».

Les activités de surveillance couvertes par la série 4 comprennent la tenue de marché, la souscription, la conformité réglementaire en matière de négociation et la publicité:

• Options sur actions
• Options de devises étrangères
• Options de taux d’intérêt
• Options d’index
• Options sur titres gouvernementaux et adossés à des hypothèques

Structure et contenu des examens de la série 4

L’examen de la série 4 se déroule par ordinateur. Un tutoriel sur la façon de passer l’examen par ordinateur fourni avant l’examen. Les candidats ne sont autorisés à aucun matériel de référence, mais reçoivent du papier brouillon et des calculatrices électroniques de base (certaines des questions de l’examen peuvent impliquer des calculs).

L’examen se compose de 125 questions à choix multiples (dont 10 sont non notées et distribuées au hasard tout au long du test) dans six domaines de contenu:2

• Fonction 1: Superviser l’ouverture de nouveaux comptes d’options (21 questions)
• Fonction 2: Superviser les activités du compte d’options (25 questions)
• Fonction 3: Superviser le trading d’options générales (30 questions)
• Fonction 4: Superviser les options de communication (9 questions)
• Fonction de poste 5: Mettre en œuvre des pratiques et respecter les exigences réglementaires (12 questions)
• Fonction d’emploi 6: Superviser les personnes associées et les activités de gestion du personnel (28 questions)

Les candidats de la série 4 ont trois heures et 25 minutes pour terminer le test. Un score de 72% est requis pour réussir. Il n’y a pas depénalité pour deviner si un candidat doit répondre àchaque question. Pour plus d’informations sur le test, consultez lasérie 4 de l’ Examen de qualification du principal sur les options enregistrées de la FINRA.

Exemples de questions de la série 4

Ces exemples, fournis par la FINRA, représentent des types de questions et des sujets communs. Un astérisque indique la bonne réponse.

Exemple 1: avec un indice large à 266, un client écrit un appel d’index du 1er février 270 à 2,75, écrit un put du 1er février 260 à 2,25, achète un appel du 1er février 275 à 1,25 et achète un put du 1er février 255 à 1. Qu’est-ce que le profit potentiel maximum dans cette position?

(A) 225 $

(P) 275 $ *

(C) 500 $

(D) 725 $

Exemple 2: Une vente est considérée comme hors du cours lorsque le prix de marché du titre sous-jacent est:

(A) égal ou supérieur au prix d’exercice. *

(B) inférieur au prix d’exercice.

(C) inférieur au prix d’exercice moins la prime.

(D) supérieur au prix d’exercice moins la prime.

Exemple 3: Les options sur actions cotées ne seraient pas ajustées pour laquelle des actions suivantes sur le titre sous-jacent?

(A) Une division d’actions 2 pour 1

(B) Une division d’actions inversée 1 pour 5

(C) Un dividende en actions de 5%

(D) Un dividende en espèces de 0,50 $ *