Vendre loin
Qu’est-ce que vendre?
La vente à distance, c’est quand un courtier sollicite un client pour acheter des titres non détenus ou offerts par la société de courtage exécutante. Les sociétés de courtage ont généralement des listes de produits approuvés qui peuvent être offerts par leurs courtiers aux clients de la société. Ces produits approuvés ont généralement été soumis à des contrôles de diligence raisonnable et ont été identifiés par le personnel de contrôle de l’entreprise comme des produits solides.
Lorsqu’un courtier vend en dehors de la liste des produits approuvés de l’entreprise, il court le risque de vendre quelque chose pour lequel la diligence raisonnable n’a pas été effectuée. En règle générale, ces activités constituent une violation de la réglementation sur les valeurs mobilières.
Points clés à retenir
- Vendre désigne l’offre ou l’obtention de produits financiers pour un client qui ne sont pas approuvés par une maison de courtage.
- Cela peut générer des commissions supplémentaires pour un courtier, mais comporte un plus grand degré de risque puisque ces produits ne sont pas approuvés ou autorisés à la vente par l’employeur du courtier.
- La vente est souvent perçue comme une violation à la fois des règles internes du lieu de travail et de la réglementation plus large des valeurs mobilières.
Fonctionnement de la vente à distance
La vente se produit lorsqu’un courtier vend des investissements qui ne font pas partie de la liste officielle des produits proposés par son entreprise. Parfois, un courtier peut faire de façon inappropriée parce que le client veut acheter un produit qui n’a pas encore été approuvé par le cabinet du courtier, un fonds commun de placement spécifique ou un over-the-counter sécurité (OTC).
Le courtier peut être désireux de gagner une commission et de satisfaire son client, de sorte qu’il peut contourner ou enfreindre les règles et trouver un moyen d’obtenir la sécurité souhaitée par son client. Cela peut souvent se produire lorsque les investissements en question sont des placements privés ou d’autres investissements non publics dont la surveillance ou la transparence sont limitées. En règle générale, la vente constitue une violation de la réglementation sur les valeurs mobilières et peut entraîner des sanctions disciplinaires ou des amendes.
La règle 3040 de la FINRA interdit à un représentant inscrit ou à une personne associée de vendre un titre «à l’écart» du cabinet membre à moins que le cabinet n’ait autorisé la personne associée à effectuer la vente.1 La règle 3040 exige en outre que les personnes inscrites fournissent un avis de l’opération proposée, par écrit, à leur entreprise, avant que la vente ne soit effectuée.
Exemple de vente à distance
Par exemple, Bert est un courtier chez Bert’s Brokerage. Ernie est le client de Bert. Ernie veut acheter des actions de la société XYZ, qui est une société privée non négociée sur les bourses publiques. Ils proposent des actions directement via une agence qui souscrit et distribue des placements privés. Malheureusement, le courtage de Bert n’a pas effectué la diligence raisonnable nécessaire sur la société XYZ, de sorte que leur stock privé ne figure pas sur la liste des produits approuvés à la vente. Bert, cependant, veut gagner la commission associée à cette vente d’actions de la société XYZ, donc Bert « vend loin » de Bert’s Brokerage et termine la transaction au nom de son client en utilisant un courtier tiers, Sam’s Securities, qui a l’approbation de ce produit.