Évoluer
Qu’est-ce que Scale Out?
Le scale-out est le processus de vente d’une partie du total des actions détenues pendant que le prix augmente. Mettre à l’échelle (ou réduire) signifie sortir d’une position (par exemple, vendre) par incréments au fur et à mesure que le prix grimpe. Cette stratégie permet à l’investisseur de prendre des bénéfices pendant que le prix augmente, plutôt que d’essayer de chronométrer le prix de pointe. Cependant, si la valeur réelle continue d’augmenter, l’investisseur pourrait vendre un gagnant trop tôt.
Points clés à retenir
- Sortir d’une transaction, c’est vendre progressivement une partie de sa position longue à mesure que le prix augmente.
- Cette stratégie de prise de profit peut aider à réduire le risque de mal chronométrer le sommet du marché; cependant, il pourrait également risquer de vendre des actions trop tôt dans un marché en hausse et limiter le potentiel de hausse.
- La montée en puissance est considérée comme une stratégie d’aversion au risque qui peut récompenser les investisseurs si le prix d’une action renverse par la suite la tendance et baisse.
Fonctionnement de la montée en charge
La sortie d’une action permet à un investisseur de réduire son exposition à une position lorsque l’ élan semble ralentir.
Cela n’a de sens de réduire les positions que lorsqu’elles sont rentables. Il n’y a aucune raison (autre que l’espoir) de clôturer partiellement une transaction une fois qu’elle s’est avérée perdante. Ainsi, plutôt que de fixer un objectif de profit unique pour l’ensemble du commerce, nous pouvons définir deux ou trois objectifs supplémentaires. Il est également possible de laisser une partie de notre transaction ouverte sans aucune limite, et de laisser un indicateur ou un stop suiveur décider du moment où il doit être fermé.
Cette technique réduit le profit global, car, bien sûr, vous auriez fait plus si vous aviez laissé toute la position ouverte pendant toute la durée du mouvement ascendant. Cependant, la mise à l’échelle protège le profit que vous avez. Pour que la mise à l’échelle fonctionne correctement, le marché doit être à la mode.
Exemple de mise à l’échelle
À titre d’exemple hypothétique, si un investisseur détient 600 actions d’une entreprise et pense que le prix cessera de grimper ou baissera autour de 41 $, il pourrait évoluer en vendant 200 actions à 40 $, 200 actions à 40,50 $ et 200 actions à 40,75 $. Le prix de vente moyen serait donc de 40,42 $, réduisant ainsi le risque de rater des bénéfices en cas de baisse du prix.
Critique de la mise à l’échelle
Certains détracteurs de la montée en puissance affirment que les traders et les investisseurs qui se développent le font parce qu’ils ont pris une position plus importante que ce avec quoi ils étaient à l’aise au départ. Une montée en charge redimensionne simplement une position à une taille plus correcte pour la taille de leur compte et leur tolérance au risque. Selon les critiques, un tel commerçant ou investisseur avait peur lorsque la position initiale était en place et a maintenant eu la chance d’obtenir des bénéfices. Cependant, qu’arrive-t-il à cet état d’esprit lorsque l’échange initial va à l’encontre? Parfois, ils laissent courir les pertes. En tant que tel, il est préférable, selon les critiques, de dimensionner correctement au début et de laisser une course rentable aller là où l’investisseur ou le commerçant se sent à l’aise pour encaisser.