Corporation de financement de résolution (REFCORP)

Qu’est-ce que Resolution Funding Corporation (REFCORP)?

Resolution Funding Corporation (REFCORP ou RefCorp) est une société parrainée par le gouvernement qui a été créée par le Congrès des États-Unis pour financer la Resolution Trust Corporation (RTC).

Comprendre la Resolution Funding Corporation (REFCORP)

REFCORP, une organisation 501 (c) (1), était un mécanisme crucial pour aider Resolution Trust Corporation (RTC) à liquider ou à soutenir l’épargne et les prêts pendant la crise, qui a commencé à la fin des années 1980 et a duré jusqu’à la première moitié de la ‘ Années 90.

Le RTC est une société de gestion d’actifs appartenant au gouvernement fédéral qui a été créée pour renflouer les institutions d’épargne et de crédit (S&L) qui ont fait faillite pendant la crise de l’ épargne et des prêts de la fin des années 80 et du début des années 90. Le REFCORP a fourni des liquidités à ces organisations en émettant des obligations et a également aidé à administrer certains des S&L en difficulté. Le REFCORP et le RTC ont été créés dans le cadre de la loi de 1989 sur la réforme, le recouvrement et l’application des institutions financières.

Pendant ce temps, la participation de S&L à des activités risquées, telles que les prêts immobiliers commerciaux et l’investissement dans des obligations pourries, a entraîné de lourdes pertes financières. Leurs dépôts étaient assurés par la Federal Savings and Loan Insurance Corporation  (FSLIC), elle-même devenue insolvable. Cela a forcé le gouvernement américain à mobiliser des fonds publics massifs pour résoudre la crise.

Le REFCORP a émis des obligations entre 1989 et 1991. Sur une période de plus de six ans, la Resolution Trust Corporation (RTC) a liquidé, renfloué ou résolu par ailleurs 747 S&L insolvables et des établissements d’épargne. Cette activité a coûté aux contribuables près de 500 milliards de dollars.

Chronologie de la récupération du REFCORP

• En 1997, plus d’une décennie après la fin de la crise S&L, Resolution Funding Corporation (REFCORP) avait encore une dette en cours d’environ 200 milliards de dollars.
• Depuis 1999, les banques de la FHL étaient tenues de verser 20% de leurs bénéfices, après les paiements au programme de logement abordable, pour le remboursement des obligations.
• En août 2011, l’Agence fédérale de financement du logement (FHFA) a annoncé que les banques fédérales de prêt immobilier (FHL) avaient rempli leurs obligations statutaires pour payer les intérêts dus sur les obligations REFCORP. L’annonce d’août décrivait un nouveau plan d’immobilisations pour les banques fédérales nationales de prêt immobilier.

Ce plan de 2011 obligeait les banques de la FHL à allouer des fonds, précédemment appliqués aux intérêts sur les obligations REFCORP, à de nouveaux comptes de bénéfices non répartis restreints. L’objectif est de renforcer les bénéfices non répartis et le capital des banques, qui ont débuté en septembre 2011. Selon les directives du plan, les banques FHL épargneront 20% de leur bénéfice net sur les comptes de bénéfices non répartis restreints, jusqu’à ce que les comptes représentent 1% de les obligations consolidées en cours de la banque.

Dans le cadre de cette annonce d’août 2011, le directeur par intérim de l’époque, Ed DeMarco, a déclaré: «La FHFA soutient fermement la collaboration des banques dans l’élaboration de cet accord conjoint, qui améliore leur capital et la sécurité et la solidité du système de banque fédérale de prêt immobilier. L’approche adoptée par le Les banques reflètent la pratique de longue date et les exigences pré-REFCORP consistant à affecter au moins 20% des bénéfices à la constitution des bénéfices non répartis », a-t-il expliqué.

«L’approche coopérative des banques pour établir et constituer des comptes de bénéfices non répartis restreints améliorera la sécurité et la solidité du système et constitue une action appropriée compte tenu des obligations conjointes et multiples des banques de payer les dettes du système.