Écart réduit

Qu’est-ce que la propagation réduite?

Un spread réduit est le rétrécissement de la différence entre le cours acheteur et vendeur d’un titre, d’une devise ou d’un prêt.

Comprendre la propagation réduite

L’écart réduit se traduit généralement par une diminution des revenus potentiels générés par l’ écart acheteur / vendeur pour les courtiers  et les concessionnaires qui créent un marché pour ce titre. Cette réduction de spread est une diminution de la différence entre ce que les acheteurs sont prêts à payer et ce que les vendeurs demandent. Dans la plupart des cas, une réduction de l’écart signifie qu’une institution financière subira une baisse de sa marge bénéficiaire qui provient de l’écart.

Les courtiers et les courtiers Forex, ainsi que ceux des autres marchés, gagneront généralement leur commission  sur l’écart des prix acheteur et vendeur. Les courtiers travaillent pour les particuliers en effectuant des transactions sur des actions, des obligations, des devises, des contrats à terme et d’autres investissements. Les courtiers, en revanche, organisent généralement des transactions pour eux-mêmes ou pour de grands clients institutionnels. Les frais de courtage  varieront en fonction du produit échangé et de la société qui commercialise ces produits.

Cependant, selon la situation, il peut y avoir un moyen pour les courtiers et les concessionnaires de compenser une partie de cette baisse des bénéfices. À titre d’exemple, le courtier pourrait minimiser les coûts d’exploitation. Les courtiers Forex et les établissements de crédit peuvent utiliser une stratégie à long terme soigneusement planifiée pour compenser la réduction des spreads. Une telle approche comprendra la vente de contrats à terme sur obligations du Trésor, car il existe une relation inverse entre les prix des obligations et les taux d’intérêt, c’est-à-dire lorsque les taux d’intérêt baissent, que les prix des obligations augmentent, et vice versa.

Causes de la réduction de la propagation sur différents marchés

Le concept de base du spread réduit, en général, est le même dans tous les contextes, mais il existe certaines manières spécifiques dont il se manifeste dans le monde réel en fonction de l’instrument financier ou de la situation en cause.

• Pour les établissements de crédit, un écart réduit du taux de prêt se traduit par une réduction entre le coût des fonds disponibles aux prêteurs et le taux d’intérêt auquel ces fonds sont prêtés. Les facteurs qui influent sur la répartition des prêteurs comprennent la concurrence des autres créanciers, une diminution du risque perçu sur le marché des prêts en raison de conditions économiques favorables et une liquidité accrue sur le marché secondaire pour ces prêts.
• Sur le marché des changes, un spread réduit réduira la différence entre le prix d’achat de la devise et le prix demandé. Cette différence de prix peut être due à une augmentation du volume attendu pour la devise en question. Les écarts acheteur-vendeur contribuent à l’inefficacité de la mise en correspondance des acheteurs de devises et des vendeurs.
• Pour le  marché des actions, le spread réduit est une réduction de l’écart entre le prix qu’un market maker est prêt à négocier dans une transaction pour une action, s’il n’y a pas d’autres contreparties pour un ordre. Cette réduction est effectuée pour assurer la liquidité du marché de négociation et pour permettre la génération de bénéfices supplémentaires.

Les objectifs de propagation des commerçants enregistrés varieront selon l’entreprise. Cela dépend beaucoup de l’activité de négociation, de la taille de l’émetteur et du flottant public. Dans les situations d’investissement, l’incapacité de prédire la probabilité d’une réduction du spread, ou le degré et la fréquence à laquelle elle se produit, est un autre élément qui contribue au niveau d’incertitude, en particulier dans les plans d’investissement à long terme.