Service d’évaluation

DÉFINITION du service d’évaluation

Les notes vont de AAA ou Aaa (le plus élevé) à C ou D, qui représente une entreprise qui a déjà fait défaut.

BREAKING DOWN Service d’évaluation

Alors que les placements obligataires et obligataires peuvent injecter une mesure de diversification dans un portefeuille d’ actions ordinaires, ces véhicules peuvent être compliqués, avec des profils de risque variables. Une méthodologie de notation normalisée qui compare et met en contraste les caractéristiques de risque d’un investissement avec d’autres offres du même acabit peut contribuer grandement à une prise de décision prudente.

Pour déterminer les notations des obligations, une multitude de facteurs sont pris en compte, tels que:

Sensibilité économique : les niveaux de sensibilité de la situation financière d’une entreprise par rapport à une économie en mutation – que cette économie se renforce ou s’affaiblisse.

Ratio de couverture des intérêts : si une entreprise, un gouvernement ou une municipalité est en mesure de couvrir en permanence les paiements d’intérêts sur ses offres d’obligations, compte tenu des différents résultats des tests de résistance. Les ratios de couverture des intérêts sont sans doute les mesures les plus critiques, car ils signalent avec précision à quel point une obligation est risquée, si les revenus d’une entreprise ou d’un gouvernement diminuent ou se tarissent complètement.

Recouvrabilité : une mesure indiquant la facilité avec laquelle une entreprise, un gouvernement ou une autre entité émettrice d’obligations serait en mesure de couvrir toute dette en cours – uniquement avec les liquidités supplémentaires dont elle dispose à l’étranger, en cas de défaillance de l’entité.

Ancienneté : comme certains porteurs d’obligations sont payés avant d’autres, si l’entité émettrice est à court de liquidités, l’ancienneté mesure si une obligation donnée est susceptible de faire défaut, en fonction de son classement dans l’ordre hiérarchique.

Les désignations S&P Global Ratings et ce qu’elles indiquent spécifiquement:

AAA : la note la plus élevée possible, indiquant une très forte probabilité pour un émetteur de respecter ses engagements financiers.

AA : Note modérément inférieure à «AAA», cette note indique que la probabilité pour un émetteur de respecter ses engagements financiers est toujours très forte.

R: Une obligation notée «A» indique qu’un émetteur est quelque peu sensible aux effets défavorables des changements de circonstances et de conditions économiques, par rapport aux obligations d’autres catégories mieux notées.

BBB : Une obligation notée «BBB» montre des mesures de protection adéquates, mais des conditions économiques défavorables sont plus susceptibles d’affaiblir la capacité du débiteur à honorer ses engagements financiers que les émissions mieux notées.

BB, B, CCC, CC et C: ces notes indiquent qu’une obligation a des caractéristiques spéculatives importantes, où «BB» indique le moins spéculatif et «C» le plus.

D : Les titres de créance avec un «D» sont en défaut ou en violation d’une promesse imputée. Cette désignation est utilisée lorsque les paiements sur une obligation ne sont pas effectués à une date d’échéance donnée.