Marché axé sur les devis
Qu’est-ce qu’un marché axé sur les devis?
Un marché axé sur les courtiers ou des spécialistes. Dans un marché axé sur les cotations, également connu sous le nom de marché axé sur les prix, les concessionnaires exécutent les commandes à partir de leur propre inventaire ou en les faisant correspondre avec d’autres commandes. Un marché axé sur les cotations est l’opposé d’un marché axé sur les ordres, qui affiche les cours acheteur et vendeur des investisseurs individuels et le nombre d’ actions qu’ils souhaitent négocier.
Points clés à retenir
- Lorsqu’un marché est considéré comme axé sur les cotations, les transactions sont déterminées par ceux qui font les marchés, plutôt que par les investisseurs, avec des courtiers et des spécialistes qui cherchent à exécuter des commandes à partir de leur inventaire ou à les faire correspondre avec d’autres commandes.
- Ceci est différent d’un marché axé sur les ordres, qui est basé sur ce que les investisseurs individuels recherchent – y compris leurs cours acheteur et vendeur et le nombre d’actions qu’ils souhaitent négocier.
- Les courtiers travaillent avec les banques et les courtiers / négociants pour fournir des cotations pour différents titres, et les investisseurs peuvent soit négocier par leur intermédiaire aux prix cotés, soit essayer de négocier, avec l’aide de leurs agents.
- Les marchés des obligations, des devises et des matières premières sont souvent déterminés par les cours, tandis que les marchés boursiers sont généralement soit commandés par les ordres, soit une combinaison des deux.
Comprendre un marché axé sur les devis
Les marchés axés sur les cours se trouvent le plus souvent sur les marchés des obligations, des devises et des matières premières. Les marchés axés sur les cours sont également connus sous le nom de marché des concessionnaires, car toutes les transactions sont exécutées par l’intermédiaire de concessionnaires. Les courtiers, en collaboration avec les banques d’investissement, les banques commerciales et les courtiers, fournissent des devis pour différents instruments et tous les clients doivent négocier par leur intermédiaire aux prix indiqués.
Certaines personnes peuvent également désigner les marchés axés sur les cours comme un marché axé sur les concessionnaires ou les prix. Voici quelques-uns des points clés sur le marché axé sur les cotations.
Les commerçants peuvent soit accepter les prix indiqués par les concessionnaires, soit essayer de négocier de meilleurs prix soit eux-mêmes, soit par l’intermédiaire de leur courtier ou agent. Dans un marché purement axé sur les cotations, tous les commerçants doivent négocier par l’intermédiaire de revendeurs; cependant, les concessionnaires peuvent également négocier entre eux par l’intermédiaire de courtiers inter-concessionnaires. Dans un marché axé sur les cotations, les concessionnaires fournissent toute la liquidité du marché.
Les courtiers peuvent choisir de ne pas exécuter une transaction pour un client spécifique. Cela est souvent fait parce que certains concessionnaires se spécialisent dans certains types de clients, tels que les détaillants ou les institutionnels.
Les marchés hybrides comme le NYSE et le Nasdaq combinent des aspects à la fois de marchés axés sur les cotations et sur les commandes.
Marchés axés sur les ordres vs marchés axés sur les devis
L’exécution des ordres n’est pas garantie dans un marché axé sur les ordres, mais elle est garantie dans un marché axé sur les cotations, car les teneurs de marché sont tenus de respecter les cours acheteur et vendeur qu’ils cotent. Un marché axé sur les cotations est plus liquide qu’un marché axé sur les ordres mais manque de transparence. Un marché hybride combine des aspects à la fois des marchés axés sur les cotations et sur les ordres. Le NYSE et le Nasdaq sont tous deux considérés comme des marchés hybrides.
Dans un marché axé sur les ordres, les ordres des acheteurs et des vendeurs sont affichés, affichant le prix auquel chacun est prêt à acheter ou vendre une action et la quantité d’actions qu’il est prêt à acheter ou à vendre à ce prix. Un marché axé sur les ordres est transparent en ce sens qu’il montre clairement tous les ordres du marché et les prix auxquels les gens sont prêts à acheter ou à vendre, ce qui n’est pas le cas pour les marchés axés sur les cours. De plus, un marché axé sur les cours est plus liquide en raison de la présence de teneurs de marché, mais ce n’est pas le cas pour les marchés axés sur les ordres.