Bénéfice principal par action (BPA)
Quels sont les principaux bénéfices par action (BPA)?
Le bénéfice principal par action (BPA) est une mesure du bénéfice par action ordinaire d’une société, avant la conversion de tout titre convertible en circulation. Il s’agit de l’une des deux méthodes de catégorisation des actions en circulation. L’autre méthode est le résultat par action entièrement dilué (BPA dilué). Le terme «EPS de base» est plus couramment utilisé au lieu de «EPS primaire». Le BPA de base est la méthode la plus simple pour classer les actions en circulation, car il utilise le nombre d’actions actuellement disponibles à la négociation. Pour calculer le BPA de base, divisez le bénéfice net par le nombre d’actions en circulation.
Le bénéfice principal par action est en grande partie appelé bénéfice de base par action depuis 1998.
Comprendre le bénéfice par action principal (BPA)
Le BPA dilué est plus compliqué à calculer que le bénéfice par action principal (BPA), mais il est considéré comme plus prudent car il prend en compte toutes les actions convertibles en circulation, les bons de souscription et les options susceptibles d’être convertis en actions négociables. Si aucun de ces instruments financiers n’est en circulation, le BPA dilué et le BPA primaire seront égaux.
Le BPA principal ne tient pas compte de la dilution du bénéfice disponible pour chaque action ordinaire lors de la conversion de titres convertibles ou de l’exercice de certains bons de souscription qui peuvent être en circulation. S’il y a des titres en circulation qui pourraient être convertis en actions ordinaires, le BPA principal sera supérieur au BPA entièrement dilué.
Le BPA peut être calculé de différentes manières selon les méthodes comptables et les hypothèses utilisées par l’entreprise. Les investisseurs prenant en compte le BPA dans tout processus de prise de décision doivent comprendre comment le BPA qu’ils utilisent a été calculé.
Exemple de calcul du bénéfice principal par action
Par exemple, une entreprise a un revenu net de 40 millions de dollars et verse 5 millions de dollars en dividendes aux actionnaires privilégiés. La société a 12 millions d’actions en circulation pour la première moitié du trimestre et 13 millions d’actions en circulation pour la seconde moitié, soit une moyenne de 12,5 millions d’actions. Dans ce cas, vous calculeriez le bénéfice par action comme suit:
40 millions de dollars – 5 millions de dollars = 35 millions de dollars
35 millions de dollars ÷ 12,5 millions d’actions = 2,80 $ par action
Ainsi, le bénéfice de cette société s’est élevé à 2,80 $ par action.
Nous pouvons étendre cet exemple pour inclure les effets de la dilution. Disons que cette société détenait 2 millions d’actions privilégiées convertibles. Désormais, le dénominateur (actions en circulation) devient 14,5 millions d’actions effectives en circulation. Par conséquent, 35 millions de dollars ÷ 14,5 millions d’actions = 2,41 $ par action. Ici, nous pouvons voir les effets de la dilution des bénéfices.