Titre de participation privilégié à dividende majoré rachetable (PRIDES)

Que sont les titres de participation privilégiés remboursables à dividendes augmentés (PRIDES)?

Les titres de participation privilégiés remboursables à dividende accru, ou PRIDES, sont des titres synthétiques consistant en un contrat à terme pour acheter le titre sous-jacent de l’émetteur et un dépôt portant intérêt à un prix spécifique. Les paiements d’intérêts sont effectués à intervalles réguliers et la conversion en titre sous-jacent est obligatoire à l’échéance. PRIDES a été introduit pour la première fois par Merrill Lynch & Co.

Comprendre les titres de participation privilégiés à dividendes accrus remboursables (PRIDES)

Les PRIDES sont similaires aux titres convertibles obligatoires mais ont une structure différente. Ils sont similaires en ce que l’action privilégiée doit être convertie en actions ordinaires à une certaine date. Une société cotée en bourse émet des titres convertibles lorsqu’elle a besoin de mobiliser des capitaux en émettant des actions, mais cela pourrait potentiellement peser sur le prix des actions actuelles. PRIDES permet aux investisseurs de gagner des flux de trésorerie stables tout en participant aux plus-values ​​d’une action sous-jacente. Cela est possible parce que ces produits sont évalués selon les mêmes critères que le titre sous-jacent.

Bien qu’il existe des différences dans les obligations convertibles et leurs structures sous-jacentes, il existe des caractéristiques communes que PRIDES partage également. La première est la conversion obligatoire en actions une fois que la convertible arrive à échéance. Deuxièmement, il y a un plafond ou une limite d’appréciation, par opposition aux actions ordinaires. Et troisièmement, le rendement du dividende est généralement plus élevé que celui des actions ordinaires. De plus, de nombreux titres convertibles obligatoires présentent des avantages fiscaux.

Les PRIDES sont considérés comme des actions privilégiées car ils ont priorité sur les actions ordinaires et portent des droits au-delà de ceux des actions ordinaires. Par exemple, les propriétaires d’actions privilégiées peuvent avoir un avantage si une société déclare faillite ou liquidation. Les actions privilégiées peuvent être émises par une entreprise de toute taille, et elles ont des caractéristiques à la fois de capitaux propres et de dette. Les détenteurs de PRIDES n’ont pas de droit de vote, tandis que les détenteurs d’actions ordinaires votent généralement sur de nombreuses questions. Cependant, les détenteurs de PRIDES reçoivent souvent un dividende considérablement plus élevé que les actionnaires ordinaires, ce qui est un avantage significatif.