Que signifient les «outrights» dans le contexte du marché des changes?
Le terme outrights est utilisé sur le marché des changes (FX) pour décrire un type de transaction où deux parties conviennent d’acheter ou de vendre une quantité donnée de devises à un taux prédéterminé à un moment donné dans le futur. Également appelé à terme pur et simple, à terme de change ou à terme de change, le pur et simple est un outil que les entreprises qui achètent des biens ou des services à l’étranger dans différentes devises peuvent utiliser pour verrouiller des taux de change favorables.
Comprendre les Outrights
Une transaction à terme ferme est principalement utilisée par les sociétés importatrices qui cherchent à se couvrir contre les fluctuations défavorables des devises ou à stabiliser un flux de flux de trésorerie futurs en profitant du taux actuel. L’accord spécifie les taux de change fixes et une date précise dans le futur, appelée la date de règlement. Certains contrats à terme ferme nécessitent un paiement partiel au moment de l’accord, puis le solde à la date de règlement.
Points clés à retenir
- Les contrats à terme ou à terme sont des contrats dans lesquels deux parties conviennent de livrer une certaine quantité de devises à un taux fixe à un moment donné dans le futur.
- Les entreprises qui ont des activités commerciales à l’étranger utilisent les forex pour bloquer les taux de change, stabiliser les flux de trésorerie ou couvrir les pertes potentielles dues aux mouvements imprévisibles du marché des changes.
- L’un des inconvénients d’un accord à terme pur et simple en tant que couverture est que la devise évolue dans une direction favorable et que la société ne profite pas de cette décision.
Supposons qu’une société américaine connue sous le nom de ZXY importe la plupart de ses matériaux d’un fournisseur au Royaume-Uni tous les six mois et que les dirigeants de la société américaine pensent que la valeur du dollar américain va diminuer par rapport à la livre sterling. Si le dollar perd de sa valeur, la devise plus faible signifie qu’il faut plus de dollars américains pour acheter la même quantité de matériaux à l’entreprise au Royaume-Uni.
Si le problème est que le dollar perd de sa valeur, la société importatrice pourrait profiter d’une transaction à terme pure et simple, permettant à deux parties de s’entendre sur un certain taux de change aujourd’hui, et lorsque ZXY doit acheter des matériaux dans six mois, ce ne sera pas le cas. affectées par des variations défavorables du taux de change.
Inconvénient des Outrights Forward
Un taux pur et simple diffère du taux utilisé sur le marché au comptant, qui est le prix que la devise obtient aujourd’hui, car les parties tiennent compte de caractéristiques telles que la volatilité des devises et leur opinion mutuelle sur l’endroit où elles pensent que le taux de change se situera l’avenir.
L’inconvénient de l’utilisation d’un forward pure et simple est que le taux de change pourrait évoluer dans ce qui aurait été une direction favorable si la couverture n’avait pas été mise en œuvre. Dans ce cas, la société n’a pas à gagner de changements favorables du taux de change car elle a accepté de payer un taux de change prédéterminé quel que soit le taux à la date de règlement, lorsque la société importatrice effectue l’achat auprès du fournisseur étranger.