Netback d’exploitation

Qu’est-ce que le fonctionnement de Netback?

La rentabilité nette d’exploitation est une mesure financière non généralement reconnue selon les principes comptables (PCGR) couramment utilisée dans l’industrie pétrolière et gazière pour déterminer les bénéfices que les entreprises génèrent de leurs entreprises. Il est calculé en soustrayant tous les coûts associés à la mise sur le marché du pétrole, y compris le transport, les redevances et les dépenses de production, des revenus.

La rentabilité nette d’exploitation est présentée en valeur absolue et par unité et peut être utilisée comme référence  pour comparer les performances entre les périodes, les opérations et les concurrents.

Fonctionnement de Netback

Les ressources énergétiques ne tombent pas des arbres. Beaucoup de temps, d’efforts et d’argent sont consacrés à l’identification des réserves de pétrole, à les forer hors de la terre, puis à les transformer en produit fini prêt à être consommé.

Le bénéfice net d’exploitation fournit un résumé des coûts associés à la mise sur le marché du pétrole. Il nous indique le montant d’argent que l’entreprise génère réellement et conserve pour elle-même par baril, le bénéfice net, en déduisant tous les coûts d’exploitation du prix moyen réalisé.

Les dépenses qui sont prises en considération et soustraites de tout revenu gagné comprennent l’extraction, le processus de forage du pétrole hors du sol, le raffinage, la commercialisation, les salaires versés au personnel et le transport. Les redevances, les paiements dus au propriétaire du terrain foré, sont également pris en compte dans l’équation.

De toute évidence, plus le bénéfice net d’exploitation est élevé, mieux c’est. Récupérer un pourcentage plus élevé du prix de vente final indique une plus grande efficacité et une plus grande puissance de gain.

Avantages de l’exploitation de Netback

Les entreprises de ce secteur d’activité, ainsi que les investisseurs, se soucient généralement plus du profit que du revenu. Faire beaucoup de ventes, c’est bien, mais ce qui est plus important, c’est de savoir combien de cet argent l’entreprise a fini par retenir de ses efforts. Une ligne supérieure alléchante signifie peu si les coûts nécessaires pour la fabriquer étaient tout aussi élevés ou plus élevés.

Le bénéfice net d’exploitation est une mesure qui peut nous aider à déterminer le montant de revenu restant après avoir tenu compte de toutes les dépenses inévitables. Les analystes s’appuient sur le netback d’exploitation pour déterminer l’efficacité d’une entreprise dans l’extraction et la vente de son produit. Le chiffre qui en résulte peut ensuite être utilisé pour comparer les opérations de différents producteurs de pétrole et de gaz – et évaluer ceux qui sont les plus rentables et tirent le plus d’argent de leurs activités.

Le netback d’exploitation permet également aux producteurs de déterminer lesquels de ses projets sont les plus lucratifs. Ces informations peuvent être utiles, aidant à identifier les opérations déficitaires, à établir des moyens potentiels de gagner plus d’argent à l’avenir et à projeter le potentiel de bénéfices de certains puits avant d’accepter de les forer.

Exemple d’un netback d’exploitation

La société fictive Big Oil Corp. exerce ses activités partout dans le monde, y compris au Canada. L’entreprise vend du pétrole à un prix moyen de 50 $ le baril et, dans cette région du monde, débourse pour chacun 5 $ en redevances, 15 $ en coûts de production et 8 $ en frais de transport.

Soustrayez ces dépenses du prix de vente de 50 $ et Big Oil Corp. se retrouve avec un bénéfice net d’exploitation de 22 $ (50 $ – 5 $ – 15 $ – 8 $ = 22 $). Ce résultat net d’exploitation calculé peut être comparé aux performances passées des opérations spécifiques ou aux performances d’une entreprise concurrente dans la même région.

Considérations particulières

Comme la plupart des autres mesures financières, le netback d’exploitation n’est pas sans défauts.

Premièrement, les mesures non conformes aux PCGR ne sont pas tenues de se conformer aux principes comptables généralement reconnus (PCGR), ce qui signifie que le résultat net d’exploitation peut être calculé par les entreprises à l’aide de différentes formules. Pour les investisseurs, il est donc nécessaire de vérifier comment chaque entreprise calcule le bénéfice net d’exploitation, en particulier lorsqu’ils cherchent à utiliser la métrique à des fins de comparaison.