Analyse du prix du pétrole: l’impact de l’offre et de la demande
Le pétrole est le joyau de la couronne des produits de base qui est utilisé de multiples façons dans nos vies, des plastiques à l’asphalte en passant par le carburant. L’ industrie pétrolière est une puissance économique et les mouvements des prix du pétrole sont étroitement surveillés par les investisseurs et les commerçants. Les variations des prix du pétrole peuvent envoyer des ondes de choc dans toute l’économie mondiale. Chaque mouvement du côté de la production et de la consommation de pétrole se reflète dans le prix. L’huile n’est pas un diamant ou du caviar, des articles de luxe d’une utilité limitée dont la plupart d’entre nous peuvent vivre sans. Le pétrole est abondant et très demandé, ce qui rend son prix largement fonction des forces du marché. (Pour en savoir plus, voir: Qu’est – ce qui détermine les prix du pétrole? )
Il existe de nombreuses variables qui affectent le prix du pétrole, mais examinons comment l’une des théories économiques les plus élémentaires, l’ offre et la demande, influe sur cette précieuse marchandise. La loi de l’offre et de la demande stipule que si l’offre augmente, les prix baissent. Si la demande augmente, les prix augmenteront. La question clé est donc: qu’est-ce qui affecte l’offre et la demande de pétrole?
Offre et demande simples
Le côté de la consommation se compose de centaines de millions d’entre nous, qui individuellement ont un pouvoir limité pour influencer les prix, mais qui en ont collectivement beaucoup. Le côté production est un peu plus délicat. Quelle nation est le plus grand producteur de pétrole au monde, jour après jour? La réponse pour 2019 est un peu différente de la normale.
En règle générale, les États-Unis ont été le plus grand producteur de pétrole au cours des dernières années, devançant le pays que la plupart pensent être le plus grand producteur: l’Arabie saoudite. Les États-Unis ont dépassé l’Arabie saoudite en tant que premier producteur mondial de pétrole en 2013. La raison est due à la fracturation du schisteau Texas et au Dakota du Nord. Cependant, en 2019, la production de pétrole de l’Arabie saoudite était en baisse pour l’année par rapport aux niveaux normaux en raison des attaques sur ses champs pétrolifères, qui ont perturbé la production.
En 2019, les États-Unis ont produit environ 19,5 millions de barils de pétrole par jour. L’Arabie saoudite en a produit environ 11,8 millions et la Russie environ 11,5 millions de barils par jour. Aucun autre pays ne produit même la moitié de la quantité de pétrole des trois premiers pays. Le Canada est un quatrième très éloigné avec 5,5 millions de barils par jour.
Capacité et réserves
Si vous êtes curieux de savoir pourquoi il semble que les pays qui produisent le plus de pétrole et ceux qui sont le plus souvent identifiés avec une abondance de pétrole ne sont pas nécessairement les mêmes, vous ne l’imaginez pas. Il existe une distinction importante entre la production pétrolière et les réserves pétrolières. Les réserves de pétrole sont du pétrole dans le sol qui n’a pas été transformé en approvisionnement.
Le Venezuela est le leader dans cette catégorie, avec des réserves estimées à 300 milliards de barils. Cependant, la plupart de leur pétrole est offshore ou profondément sous terre, ce qui le rend difficile à atteindre. C’est également une huile dense, ce qui rend plus difficile le raffinage en produits utilisables, tels que l’essence. L’Arabie saoudite possède la deuxième plus grande réserve, avec 267 milliards de barils. Cela équivaut à 62 ans de pétrole si vous supposez que la production n’augmentera pas ou que les estimations des réserves ne changeront pas d’ici 2082.
Quant aux États-Unis, ses réserves prouvées sont moins impressionnantes que sa capacité actuelle. Les États-Unis ont 36,5 milliards de barils en réserve en 2017, loin derrière le Canada (170 milliards), l’Iran (158 milliards), l’Irak (143 milliards) et le Koweït (102 milliards). Les autres pays devant les États-Unis comprennent certains pays cordiaux (les Émirats arabes unis, 98 milliards), certains antagonistes (Russie, 80 milliards) et certains dont la convivialité est provisoire (Libye, 48 milliards).4
Il est important de déterminer le nombre de réserves de pétrole qui sont des réserves prouvées (90% + chance que le pétrole puisse être extrait), les réserves probables (50% + chance que le pétrole puisse être extrait), et possible réserves (l’extraction est inférieure à 50%). La détermination de ces informations permet de déterminer d’où proviendra l’offre future et la capacité de l’offre future à répondre à la demande.
Du puits aux fumées
Alors, que représente un baril de pétrole, sans parler de 13 millions d’entre eux? Il est difficile pour les personnes extérieures à l’industrie de visualiser les chiffres de production, alors essayons de les comprendre. La plupart du pétrole brut aux États-Unis est utilisé pour fabriquer du pétrole. Le pétrole est utilisé pour faire le plein de véhicules, fournir de l’électricité, chauffer des bâtiments, fabriquer des plastiques et de nombreux autres produits. Les statistiques actuelles ne sont disponibles que pour 2018 où les États-Unis ont consommé 20 millions de barils par jour, bien plus que leurs propres niveaux de production.
La répartition de l’utilisation du pétrole était la suivante: 69% transport, 25% industriel, 3% résidentiel, 2% commercial et 1% électricité. La consommation d’essence à moteur était de 9,3 millions de barils par jour, soit 45% de la consommation de pétrole.6 L’ essence est clairement le leader en termes d’utilisation de pétrole (pour en savoir plus, voir: Qu’est – ce qui détermine les prix du gaz? )
Pompage, raffinage et distribution
La théorie de base de l’offre et de la demande stipule que plus un produit est produit, plus il devrait se vendre à bas prix, toutes choses étant égales par ailleurs. C’est une danse symbiotique. La raison pour laquelle plus a été produit en premier lieu est parce qu’il est devenu plus efficace économiquement (ou pas moins économiquement efficace) de le faire. Si quelqu’un inventait une technique de stimulation de puits qui pourrait doubler la production d ’ un gisement de pétrole pour seulement un petit coût supplémentaire, alors, la demande restant statique, les prix devraient baisser.
Quelque chose de similaire s’est produit ces dernières années. La production de pétrole en Amérique du Nord est à un zénith de tous les temps, avec des champs du Dakota du Nord et de l’Alberta toujours aussi fructueux. Ainsi qu’un nouvel approvisionnement provenant de la fracturation du schiste. Étant donné que le moteur à combustion interne prédomine toujours sur nos routes et que la demande n’a pas suivi l’offre, le gaz ne devrait-il pas se vendre à nickels le gallon?
Un problème, et c’est là que la théorie se heurte à la pratique;la production est élevée, mais la distribution et le raffinement ne la suivent pas. Ils sont toujours en train de rattraper le boom. Les États-Unis ne construisent pas souvent de raffineries. Six raffineries ont été construites entre 2014-2019, pour suivre la production, mais avant 2014, la dernière raffinerie a été construite en 1998. La construction avait ralenti à un filet après les années 1970. Au total, seulement deux raffineries ont été construites dans les années 80 et trois dans les années 90, et elles n’étaient pas construites pour une grande capacité. Il y a en fait une perte nette : les États-Unis ont moins de raffineries que les années précédentes. Actuellement, les États-Unis comptent 135 raffineries en activité. Ainsi, même si il y a une grande quantité d’huile, la capacité de raffiner et obtenir sur le marché est limité, ce qui affecte l’offre réelle qui est disponible pour la consommation.
OPEP: seulement tellement d’influence
Ensuite, il y a le problème des cartels. L’ Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a été fondée dans les années 1960. Bien que la charte de l’organisation ne l’indique pas explicitement, elle fixe les prix. En restreignant la production, l’OPEP peut forcer les prix du pétrole à augmenter et ainsi bénéficier de bénéfices plus importants que si ses pays membres avaient chacun vendu sur le marché mondial au taux en vigueur. Tout au long des années 1970 et une grande partie des années 1980, il s’agissait d’une stratégie solide mais immorale pour l’OPEP.
Pour citer PJ O’Rourke, le journaliste américain, « Certaines personnes entrent dans des cartels par cupidité; puis, par cupidité, elles essaient de sortir des cartels ». Selon l’ Energy Information Administration (EIA)des États-Unis, les pays membres de l’OPEP dépassent souvent leurs quotas, vendant quelques millions de barils supplémentaires et sachant que les autorités ne peuvent pas vraiment les empêcher de le faire. Avec le Canada, la Chine, la Russie et les États-Unis comme non-membres, l’OPEP est limitée dans sa capacité à, comme sa mission l’indique, «assurer la stabilisation des marchés pétroliers afin de garantir un approvisionnement efficace, économique et régulier. du pétrole aux consommateurs. »
Agitation étrangère
L’industrie pétrolière est un jeu mondial et ce qui se passe dans le monde a un impact sur le prix du pétrole, d’autant plus qu’une grande partie des plus grands producteurs mondiaux de pétrole se trouvent dans des zones instables, principalement au Moyen-Orient. L’Arabie saoudite, l’Irak, l’Iran, le Koweït et la Libye appartiennent tous à cette région. La Russie a été un acteur néfaste dans la politique mondiale et a subi des sanctions pour l’être, et le Venezuela est en crise politique. Les attaques terroristes, les sanctions et d’autres questions régionales influencent la manière dont ces pays fournissent du pétrole, qui détermine ensuite l’évolution des prix du pétrole. Si ces pays ne peuvent pas fournir de pétrole parce qu’ils sont empêchés de le faire et que la demande reste constante, les prix du pétrole augmenteront.
L’année 2019 a été marquée par de nombreux impacts régionaux. Les attentats terroristes à la bombe sur les champs pétrolifères saoudiens, le renouvellement des sanctions contre l’Iran, le Venezuela dans la tourmente, les bombardements de pétroliers dans le golfe d’Oman et les contaminations d’oléoducs en Russie ne sont que quelques-unes des catastrophes régionales qui assaillent l’industrie pétrolière.
La ligne de fond
L’industrie pétrolière est complexe avec de nombreux composants différents et de nombreux acteurs différents. Les lois naturelles de l’offre et de la demande entrent en jeu, comme pour tout marché libre, mais chacune est affectée par les composants qui composent l’industrie pétrolière, tels que la capacité de raffinage, les réserves de pétrole et les affaires étrangères.