Offre
Qu’est-ce qu’une offre?
Une offre est l’émission ou la vente d’un titre par une entreprise. Il est souvent utilisé en référence à une offre publique initiale (IPO) lorsque les actions d’une société sont mises à la disposition du public à l’achat, mais il peut également être utilisé dans le cadre d’une émission obligataire.
Une offre est également connue sous le nom d’offre de titres, de cycle d’investissement ou de cycle de financement. Une offre de titres, qu’elle soit introduite en bourse ou non, représente un tour d’investissement ou de financement unique. Contrairement à d’autres tours (comme les tours de départ ou les tours d’anges), cependant, une offre implique la vente d’actions, d’obligations ou d’autres titres à des investisseurs pour générer du capital.
Points clés à retenir
- Une offre fait référence au moment où une entreprise émet ou vend un titre.
- Il s’agit le plus souvent d’une offre publique initiale.
- Les introductions en bourse peuvent être risquées car il est difficile de protéger les performances de l’action le jour de sa négociation initiale.
Comment fonctionne une offre
Habituellement, une entreprise fera une offre d’actions ou d’obligations au public dans le but de lever des capitaux pour investir dans l’expansion ou la croissance. Il existe des cas d’entreprises offrant des actions ou des obligations en raison de problèmes de liquidité (c’est-à-dire pas assez de liquidités pour payer les factures), mais les investisseurs doivent se méfier de toute offre de ce type.
Lorsqu’une entreprise lance le processus d’introduction en bourse, un ensemble d’événements très spécifiques se produit. Tout d’abord, une équipe IPO externe est formée, composée d’un souscripteur, d’avocats, d’experts comptables agréés (CPA) et d’experts de la Securities and Exchange Commission (SEC). Ensuite, les informations concernant la société sont compilées, y compris la performance financière et les opérations futures attendues. Cela fait partie du prospectus de la société, qui est diffusé pour examen.
Parfois, les entreprises émettent ce qu’on appelle un prospectus préalable, détaillant les conditions de plusieurs types de titres qu’elles s’attendent à offrir au cours des prochaines années. Les états financiers sont ensuite soumis à un audit officiel, et la société dépose son prospectus auprès de la SEC et fixe une date pour l’offre.
Pourquoi les introductions en bourse sont risquées
Les introductions en bourse, ainsi que tout autre type d’offre d’actions ou d’obligations, peuvent être un investissement risqué. Pour l’investisseur individuel, il est difficile de prédire ce que fera l’action le premier jour de négociation et, dans un proche avenir, il y a souvent peu de données historiques à utiliser pour analyser l’entreprise. En outre, la plupart des introductions en bourse concernent des entreprises qui traversent une période de croissance transitoire, ce qui signifie qu’elles sont soumises à une incertitude supplémentaire quant à leurs valeurs futures.
Les souscripteurs de l’introduction en bourse travaillent en étroite collaboration avec l’organisme émetteur pour garantir le bon déroulement de l’offre. Leur objectif est de s’assurer que toutes les exigences réglementaires sont satisfaites, et ils sont également chargés de contacter un large réseau d’organisations d’investissement afin de rechercher l’offre et d’évaluer l’intérêt pour fixer le prix. Le montant des intérêts reçus aide un souscripteur à fixer le prix d’offre. Le souscripteur garantit également qu’un nombre spécifique d’actions sera vendu à ce prix initial et achètera tout surplus.
Offres secondaires
Une offre sur le marché secondaire est un grand bloc de titres proposés à la vente publique qui ont été précédemment émis au public. Les blocs proposés peuvent avoir été détenus par de grands investisseurs ou institutions, et le produit de la vente va à ces détenteurs, et non à la société émettrice. Aussi appelés distribution secondaire, ces types d’offres sont très différents des offres publiques initiales et ne nécessitent pas à peu près la même quantité de travail de fond.
Offres publiques non initiales et offres publiques initiales
Parfois, une société établie fera des offres d’actions au public, mais une telle offre ne sera pas la première offre de titres à vendre par cette société. Une telle offre est connue sous le nom d’offre publique non initiale ou d’offre d’actions chevronnée.