Société d’investissement à capital variable – OEIC

Qu’est-ce qu’une société d’investissement à capital variable – OEIC?

Une société d’investissement à capital variable (OEIC) est un type de fonds d’investissement domicilié au Royaume-Uni et structuré pour investir dans des actions et autres titres. La liste des actions de la société à la Bourse de Londres (LSE) et le prix des actions reposent en grande partie sur les actifs sous-jacents du fonds. Ces fonds peuvent combiner différents types de stratégies d’investissement comme le revenu et la croissance, les petites et grandes capitalisations, et peuvent constamment ajuster leurs critères d’investissement et la taille de leurs fonds.

Les OEIC sont appelées «à durée indéterminée» car elles peuvent créer de nouvelles actions pour répondre à la demande des investisseurs. En outre, le fonds annulera les actions des investisseurs qui quittent le fonds.

Comprendre une société d’investissement à capital variable

Une société d’investissement à capital variable met en commun l’argent des investisseurs et le répartit sur un large éventail d’investissements, tels que des actions ou des titres à revenu fixe. Cette diversification permet de réduire le risque de perdre le capital d’un investisseur. Les fonds OEIC offrent un potentiel de croissance ou de revenus. Ils fonctionnent généralement comme un placement à moyen et long terme, détenu pendant cinq à dix ans ou plus.

Tout investisseur britannique, âgé de 18 ans ou plus, peut investir dans une large gamme de fonds gérés par des experts du secteur. Comme aux États-Unis, il existe différents niveaux de risque pour la croissance du capital, la création de revenus ou une combinaison des deux. Les actionnaires peuvent investir pour eux-mêmes ou pour leurs enfants. Lorsque les enfants atteignent l’âge de 18 ans, ils détiennent eux-mêmes l’investissement.

Frais pour les actions OEIC

À partir de 2019, les investisseurs paient une charge initiale d’environ 2% lors de l’achat de nouvelles actions. Ce type de charge initiale réduit le montant d’argent entrant dans le fonds pour acheter des actions. En outre, il existe une commission de gestion annuelle (AMC) d’environ 1% à 1,5% de la valeur des actions d’un investisseur. L’AMC couvre les services des gestionnaires de fonds. Les fonds qui ne sont pas gérés activement, tels que les trackers d’indices, ont des frais beaucoup moins élevés.

La plupart des fonds citent un ratio des frais totaux (TER) ou un chiffre des frais courants (OCF). Chaque charge comprend l’AMC et les autres dépenses utilisées pour comparer différents produits. Le TER et l’OCF n’incluent pas les frais de courtage qui peuvent augmenter considérablement les coûts annuels si le fonds a un taux de rotation élevé.

Il peut également y avoir des frais de sortie pour la vente d’actions, basés sur un pourcentage de la valeur totale de la vente. Cependant, de nombreux OEIC ne facturent pas de frais de sortie.

Investir dans les OEIC

Les OEIC sont utiles pour les investisseurs qui n’ont pas le temps, l’intérêt ou l’expertise pour gérer activement leurs investissements. Les investisseurs peuvent investir un seul versement ou des mensualités avec des montants minimums en fonction du fonds. En outre, l’accès aux fonds en ligne ou par téléphone est généralement facile. De plus, les actionnaires peuvent payer des frais lorsqu’ils se déplacent d’un fonds à l’autre.

Avantages

• Offrez une gestion professionnelle de votre argent
• Avoir des portefeuilles diversifiés, atténuant les risques
• Sont très liquides
• Présentent des minimums d’investissement faibles

Les inconvénients

• Effectuer des frais annuels élevés, des frais de souscription
• Engager des impôts
• Doit maintenir des réserves de trésorerie, restreindre les retours
• Exiger un horizon d’investissement à moyen et long terme

L’OEIC n’est pas avantagée sur le plan fiscal; ainsi, les intérêts et les dividendes sont imposables et la vente d’actions peut entraîner un impôt sur les plus-values. Bien entendu, les montants en cause doivent excéder les déductions fiscales pour dividendes et gains en capital. En outre, les actionnaires peuvent détenir des OEIC en franchise d’impôt dans un compte d’épargne individuel (ISA) ou dans un autre régime de retraite britannique.

Cependant, la valeur des placements et le revenu qui en résulte ne sont pas garantis et peuvent augmenter ou diminuer, en fonction du rendement des placements et des taux de change des fonds investissant sur les marchés étrangers. Par conséquent, un actionnaire peut ne pas récupérer le montant initial investi.

Les résidents américains ne peuvent détenir d’actions dans les OEIC. Les actionnaires américains doivent demander à l’OEIC de vendre leurs actions ou de transférer leurs investissements aux résidents du Royaume-Uni.

OEIC vs fiducies unitaires

Au Royaume-Uni, les fiducies unitaires (UT) et les OEIC sont les deux types de fonds d’investissement les plus courants, et ils ont également beaucoup en commun.

À l’instar des OEIC, les fiducies unitaires sont constituées d’un gestionnaire qui achète des actions et des obligations pour les détenteurs d’un fonds, dans un format ouvert. Les deux diffèrent principalement dans la façon dont ils sont tarifés. Les fiducies unitaires auront deux prix:

1. Le cours acheteur – prix par part reçue pour chaque part revendue au fonds
2. Le prix d’offre – le prix d’achat de chaque part du fonds

Les OEIC n’ont qu’un seul prix par jour, basé sur la valeur liquidative (VNI) des actifs sous-jacents du fonds. Les OIEC ont tendance à avoir des frais moins élevés que les UT parce qu’ils ont une structure plus simple. De nombreuses sociétés d’investissement ont converti des fiducies unitaires en OEIC pour cette raison.

Exemple du monde réel des OEIC

Les OEIC britanniques sont comparables aux fonds communs de placement américains, et de nombreuses sociétés d’investissement américaines qui font des affaires au Royaume-Uni les proposent. L’un d’eux est Fidelity International, une division outre-mer de Fidelity Investments. En juillet 2018, la division a annoncé qu’elle instituait des frais de gestion variables pour cinq OEIC domiciliés au Royaume-Uni, notamment les fonds Fidelity Special Situations, Fidelity European, Fidelity Asian Dividend, Fidelity Global Special Situations et Fidelity American.

Le changement a effectivement réduit de 10% l’AMC de base des fonds.