Investisseur non accrédité
Qu’est-ce qu’un investisseur non accrédité?
Un investisseur non accrédité est tout investisseur qui ne satisfait pas aux exigences de revenu ou de valeur nette fixées par la Securities and Exchange Commission (SEC). Le concept d’investisseur non accrédité provient des différentes lois et réglementations de la SEC qui font référence aux investisseurs accrédités.
Un investisseur accrédité peut être une banque ou une entreprise, mais il est principalement utilisé pour distinguer les personnes considérées comme suffisamment compétentes financièrement pour s’occuper de leurs propres activités d’investissement sans la protection de la SEC. La norme actuelle pour un investisseur individuel accrédité est une valeur nette de plus de 1 million de dollars excluant la valeur de sa résidence principale ou un revenu de plus de 200 000 $ par année (ou 300 000 $ de revenu combiné avec un conjoint).
Par conséquent, un investisseur non accrédité est une personne qui gagne moins de 200 000 $ par an (moins de 300 000 $ y compris un conjoint) qui a également une valeur nette totale de moins de 1 million de dollars lorsque sa résidence principale est exclue.
Le 26 août 2020, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a modifié la définition d’un investisseur accrédité. Selon le communiqué de presse de la SEC, « les modifications permettent aux investisseurs de se qualifier en tant qu’investisseurs accrédités sur la base de mesures définies de connaissances, d’expérience ou de certifications professionnelles en plus des critères existants de revenu ou de valeur nette. Les modifications élargissent également la liste des entités qui peuvent se qualifier en tant qu’investisseur accrédité, notamment en permettant à toute entité répondant à un critère d’investissement de se qualifier. » Entre autres catégories, la SEC définit désormais les investisseurs accrédités comme étant les suivants: les personnes qui possèdent certaines certifications, désignations ou titres professionnels; les personnes qui sont des «employés bien informés» d’un fonds privé; et des conseillers en placement enregistrés auprès de la SEC et de l’État.
Comprendre les investisseurs non accrédités
Les investisseurs non accrédités constituent la majorité des investisseurs dans le monde. Lorsque les gens parlent d’ investisseurs de détail, ils parlent souvent d’investisseurs non accrédités. Fondamentalement, ce terme couvre toute personne qui détient moins de 1 million de dollars d’actifs, mis à part la valeur qu’elle peut avoir dans sa maison, et qui gagne moins de 200 000 dollars, c’est-à-dire la grande majorité des Américains.
Points clés à retenir
- Un investisseur non accrédité est tout investisseur qui ne répond pas aux exigences de revenu ou de valeur nette de la Securities and Exchange Commission (SEC).
- Les investisseurs non accrédités sont toute personne qui gagne moins de 200 000 $ par année (300 000 $ y compris un conjoint) avec une valeur nette totale de moins de 1 million de dollars lorsque leur résidence principale est exclue.
- La SEC réglemente ce dans quoi un investisseur non accrédité peut investir et ce que ces investissements doivent fournir en termes de documentation et de transparence.
Même si ces chiffres ne sont pas aussi éloignés que lorsque la définition a été définie, les investisseurs accrédités se situent toujours dans le 95e centile selon les statistiques de 2015 du US Census Bureau. La SEC a la capacité de changer la définition de l’investisseur accrédité si l’inflation et d’autres facteurs conduisent une trop grande partie de la population générale à respecter la norme.
Investisseurs non accrédités et entreprises privées
Les investisseurs non accrédités sont limités dans leurs choix d’investissement pour leur propre sécurité. Après la spéculation sur le crash de 1929 et la dépression qui en a résulté, la SEC a été créée pour protéger les gens ordinaires contre les investissements qu’ils ne pouvaient pas se permettre ou comprendre.
La SEC utilise des lois et des règlements pour définir dans quoi un investisseur non accrédité peut investir et ce que ces investissements doivent fournir en termes de documentation et de transparence. Les fonds privés, les entreprises privées et les hedge funds peuvent faire des choses avec l’argent des investisseurs que les fonds communs de placement ne peuvent pas simplement parce qu’ils traitent principalement avec des investisseurs accrédités.
La SEC suppose que toutes les parties impliquées connaissent les risques et les avantages impliqués, de sorte qu’elles ont une touche réglementaire plus légère en ce qui concerne ces fonds.
Cela dit, ces fonds doivent porter une attention particulière à leur conformité et s’assurer que le nombre d’investisseurs reste dans les règles car ils peuvent perdre leur statut réglementaire. Pour certains types d’investissements privés, ils ne sont autorisés aux investisseurs non accrédités que lorsqu’ils sont salariés ou bénéficient d’une exemption spécifique.
D’autres fonds et entreprises peuvent avoir des investisseurs non accrédités non liés, mais ils doivent maintenir le nombre en dessous d’un certain niveau. C’est le cas du règlement D, qui maintient le nombre d’investisseurs non accrédités dans un placement privé en dessous de 35.