Réserves non empruntées
Que sont les réserves non empruntées?
Les réserves non empruntées sont des réserves bancaires – c’est-à-dire les fonds qu’une institution financière détient en espèces – qui lui sont propres, et non de l’argent prêté par une banque centrale.
Points clés à retenir
- Les réserves non empruntées sont des fonds qu’une institution financière détient en espèces; les fonds sont les siens et non l’argent prêté par une banque centrale.
- En pratique, la grande majorité des réserves aux États-Unis ne sont pas empruntées; obtenir des prêts de la Réserve fédérale est relativement coûteux et comporte une stigmatisation.
- Les réserves non empruntées d’une banque chevauchent, mais ne sont pas exactement les mêmes que, ses réserves excédentaires ou ses réserves libres.
Comprendre les réserves non empruntées
Dans le cadre du système bancaire à réserves fractionnaires, les institutions financières de dépôt (ce que la plupart d’entre nous considèrent comme des banques) ne détiennent qu’une quantité limitée de leurs fonds totaux sous forme liquide à un moment donné. Au lieu de cela, ils investissent ou prêtent la plupart des dépôts qu’ils reçoivent des clients.
Cependant, pour accroître la stabilité financière – décourageant les courses bancaires, par exemple – les banques centrales imposent des réserves obligatoires, obligeant ces institutions à conserver une certaine partie de leurs fonds sous forme de caisse ou en dépôt sur des comptes à la banque centrale.
Pour satisfaire ces exigences de réserve, les banques peuvent emprunter auprès de la banque centrale si elles ont besoin d’une injection de liquidités. Aux États-Unis, cette banque centrale est la Réserve fédérale. La Fed, ou plus précisément l’une des 12 banques de la Réserve fédérale, accorde des prêts au jour le jour aux banques commerciales à un taux d’escompte. La facilité de prêt de la banque centrale destinée à aider les banques commerciales à gérer les besoins de liquidité à court terme est appelée la fenêtre d’escompte.
Les réserves qui appartiennent à la banque et qui ne sont pas prêtées de cette manière sont des réserves non empruntées. Les fonds de réserve non empruntés sont calculés chaque semaine.
Dans la pratique, la grande majorité des réserves aux États-Unis ne sont pas empruntées, car les emprunts au guichet d’escompte sont relativement coûteux et comportent une stigmatisation. Cela implique que la banque n’est pas bien gérée, se laissant entrer dans une crise de trésorerie.
Réserves non empruntées vs réserves excédentaires vs réserves gratuites
Les réserves non empruntées d’une banque chevauchent, mais ne sont pas exactement les mêmes que, ses réserves excédentaires ou ses réserves libres.
Les réserves excédentaires désignent toutes les réserves détenues par une banque qui dépassent les exigences de réserves de la Fed, qu’elles soient empruntées ou non. La soustraction des réserves empruntées des réserves excédentaires produit les réserves libres d’une banque, qui sont disponibles pour être prêtées (la raison pour laquelle elles sont appelées «gratuites»). En d’autres termes, les réserves libres se composent de la trésorerie qu’une banque détient en excédent des réserves obligatoires, moins toute somme empruntée à la banque centrale.
Traditionnellement, les réserves bancaires diminuent pendant les périodes d’expansion économique et augmentent pendant les récessions.
Depuis la crise financière de 2008–2009, la Fed a payé des intérêts sur les réserves excédentaires. Combinée à un taux des fonds fédéraux proche de zéro, cette politique a conduit le niveau des réserves excédentaires à des niveaux sans précédent au cours de la décennie suivante, ce qui signifie que peu d’institutions avaient besoin d’emprunter pour combler un déficit.
Plus de réserves libres signifient plus de crédit bancaire disponible, ce qui, en théorie, réduit le coût d’emprunt et conduit finalement à des pressions inflationnistes. Cependant, cela ne s’est pas produit cette fois, en raison d’un environnement déflationniste qui prévaut.