Fonds sans frais

Qu’est-ce qu’un fonds sans frais?

Un fonds sans frais est un fonds commun de placement dans lequel les actions sont vendues sans commission ni  frais de souscription. Cette absence de frais vient du fait que les actions sont distribuées directement par la  société d’investissement, au lieu de passer par une partie secondaire. Cette absence de frais de souscription est à l’opposé d’un fonds de charge – soit à chargement initial soit à retardement – qui facture une commission au moment de l’achat ou de la vente du fonds. En outre, certains fonds communs de placement sont des fonds à charge nivelée où les frais se poursuivent aussi longtemps que l’investisseur détient le fonds.

Comprendre un fonds sans frais

Parce qu’il n’y a pas de frais de transaction pour acheter un fonds sans frais, tout l’argent investi travaille pour l’investisseur. Par exemple, si un investisseur achète pour 10 000 $ d’un fonds commun de placement sans frais, la totalité de 10 000 $ sera investie dans le fonds.

En revanche, si la personne achète un  fonds de charge  qui facture une  charge initiale (commission de vente) de 5%, le montant investi dans le fonds n’est que de 9 500 $. Si le fonds détient une commission de vente différée conditionnelle (CDSC), une dépense payée au moment de la vente du fonds, et la commission de vente de 500 $ provient des bénéfices de la vente. Le CDSC baisse chaque année où le fonds est détenu. Si vous détenez un fonds commun de placement à charge nivelée, les frais 12b-1 peuvent représenter environ 1% du solde total du fonds. La déduction de ces frais est annuelle tant que l’investisseur est propriétaire du fonds.

Pourquoi y a-t-il des charges?

La justification d’un fonds de charge est que les investisseurs rémunèrent un intermédiaire de vente tel qu’un courtier,  un planificateur financier, un conseiller en placement ou d’autres professionnels pour leur temps et leur expertise dans la sélection d’un fonds approprié. Certains investisseurs trouvent que le paiement de ces frais est gênant. Cependant, il existe des preuves qui montrent que les fonds de charge peuvent parfois surpasser les fonds sans charge dans certains portefeuilles. Les investisseurs doivent lire attentivement toutes les informations sur les fonds et comparer des fonds similaires avant d’investir.

Même les fonds sans frais entraîneront des frais que l’investisseur doit payer. Tous les fonds communs de placement comportent une forme ou une autre de ces frais et dépenses, et la différence réside dans le mode et le moment où ces frais sont payés. Plutôt que de facturer un investisseur à l’avance, au moment de l’achat, les frais sans frais gagnés font partie des ratios de frais moyens (RE) d’un fonds.

Le ratio des frais mesure les frais d’exploitation et administratifs liés à l’exploitation du fonds commun de placement et est un pourcentage basé sur l’actif sous gestion (AUM) du fonds. La plus grande partie de ces frais est destinée à payer le travail du gestionnaire de fonds et du conseiller. Chaque investisseur du fonds paiera sa part de ces frais par la réduction des bénéfices distribués sur les placements du fonds commun de placement.

Les ratios de frais peuvent varier considérablement entre les différents fonds communs de placement, mais il est assez courant de trouver des fonds sans frais avec des ratios de frais jusqu’à 5% inférieurs à ceux d’un fonds porteur équivalent. Avec des intérêts composés et sans amortissement du capital, le choix du fonds sans frais peut permettre à un investisseur d’économiser des milliers de dollars au fil du temps.

Exemples du monde réel

Le plus grand fournisseur de fonds communs de placement sans frais est The Vanguard Group. Situé à Malvern, en Pennsylvanie, et gérant plus de 5,1 billions de dollars d’actifs mondiaux. La société propose aux investisseurs 130 fonds communs de placement parmi lesquels choisir. L’investisseur bricoleur qui évite les conseillers financiers et leurs structures de commissions peut choisir parmi une variété de classes d’actifs, allant des fonds monétaires ultra-conservateurs aux portefeuilles plus risqués tels que le fonds Explorer. Le fonds Explorer investit dans des actions à petite capitalisation qui ont enregistré un rendement annuel moyen de 6,00% au cours des cinq dernières années, à compter de janvier 2019.

T. Rowe Price, fondée en 1937, propose l’un des plus anciens fonds communs de placement sans frais de port existant. Commençant ses activités en 1939, le Fonds équilibré de la société ne facture aucuns frais de souscription initiaux ou back-end tout en maintenant un ratio de frais annuel de 0,57%, à compter de janvier 2019. Recevant une note globale de quatre étoiles de Morningstar, le fonds appelle à modérer les investisseurs qui évitent les charges de vente et cherchent à faire fructifier chaque dollar investi. Le Fonds équilibré de 3,81 milliards de dollars a généré un rendement annuel moyen de 4,85% au cours des cinq dernières années, en janvier 2019.