Définition du multiplicateur
Qu’est-ce qu’un multiplicateur?
En économie, un multiplicateur fait généralement référence à un facteur économique qui, lorsqu’il est augmenté ou modifié, entraîne des augmentations ou des changements dans de nombreuses autres variables économiques connexes. En termes de produit intérieur brut, l’ effet multiplicateur fait que les gains de la production totale sont supérieurs à la variation des dépenses qui les a provoqués.
Le terme multiplicateur est généralement utilisé en référence à la relation entre les dépenses publiques et le revenu national total. Les multiplicateurs sont également utilisés pour expliquer la banque de réserves fractionnaires, connue sous le nom de multiplicateur de dépôts.
Points clés à retenir
- Un multiplicateur fait référence à un facteur économique qui, lorsqu’il est appliqué, amplifie l’effet d’un autre résultat.
- Une valeur multiplicatrice de 2x aurait donc pour résultat de doubler un certain effet; 3x le triplerait.
- De nombreux exemples de multiplicateurs existent, tels que l’utilisation de la marge dans le commerce ou le multiplicateur monétaire dans la banque de réserves fractionnaires.
Expliquer les multiplicateurs
Un multiplicateur est simplement un facteur qui amplifie ou augmente la valeur de base de quelque chose d’autre. Un multiplicateur de 2x, par exemple, doublerait le chiffre de base. Un multiplicateur de 0,5x, en revanche, réduirait en fait le chiffre de base de moitié. Il existe de nombreux multiplicateurs différents en finance et en économie.
Le multiplicateur budgétaire
Le multiplicateur budgétaire est le rapport entre le revenu national supplémentaire d’un pays et l’augmentation initiale des dépenses ou la réduction des impôts qui a conduit à ce revenu supplémentaire. Par exemple, disons qu’un gouvernement national adopte une relance budgétaire de 1 milliard de dollars et que la propension marginale à consommer (MPC) de ses consommateurs est de 0,75. Les consommateurs qui reçoivent le premier milliard de dollars économiseront 250 millions de dollars et dépenseront 750 millions de dollars, ce qui amorcera effectivement une autre série de mesures de relance plus petites. Les bénéficiaires de ces 750 millions de dollars dépenseront 562,5 millions de dollars, et ainsi de suite.
Le multiplicateur d’investissement
Un multiplicateur d’investissement fait également référence au concept selon lequel toute augmentation de l’investissement public ou privé a un impact positif plus que proportionné sur le revenu global et sur l’économie en général. Le multiplicateur tente de quantifier les effets supplémentaires d’une politique au-delà de ceux immédiatement mesurables. Plus le multiplicateur d’un investissement est grand, plus il est efficace pour créer et distribuer de la richesse dans une économie.
Le multiplicateur de revenus
Le multiplicateur de bénéfices définit le cours actuel des actions d’une entreprise en termes de bénéfice par action (BPA) de l’entreprise. Il présente la valeur boursière de l’action en fonction des bénéfices de l’entreprise et est calculée comme suit: (prix par action / bénéfice par action).
Ceci est également connu sous le nom de ratio cours / bénéfices (P / E). Il peut être utilisé comme un outil d’évaluation simplifié pour comparer le coût relatif des actions de sociétés similaires et pour juger les cours actuels des actions par rapport à leurs cours historiques sur une base relative des bénéfices.
Le multiplicateur d’équité
Le multiplicateur des capitaux propres est un ratio financier couramment utilisé, calculé en divisant la valeur totale des actifs d’une entreprise par les capitaux propres nets totaux. C’est une mesure du levier financier. Les entreprises financent leurs opérations avec des capitaux propres ou des emprunts, de sorte qu’un multiplicateur de capitaux propres plus élevé indique qu’une plus grande partie du financement des actifs est attribuée à la dette. Le multiplicateur des fonds propres est donc une variation du ratio d’endettement, dans laquelle la définition du financement par emprunt inclut tous les passifs.
Multiplier l’argent
Une théorie populaire des multiplicateurs et ses équations ont été créées par l’économiste britannique John Maynard Keynes. Keynes pensait que toute injection de dépenses publiques créait une augmentation proportionnelle du revenu global de la population, puisque les dépenses supplémentaires se répercuteraient sur l’économie. Dans son livre de 1936, « The General Theory of Employment, Interest, and Money », Keynes a écrit l’équation suivante pour décrire la relation entre le revenu (Y), la consommation (C) et l’investissement (I):
L’équation indique que pour n’importe quel niveau de revenu, les gens dépensent une fraction et épargnent / investissent le reste. Il a en outre défini la propension marginale à épargner et la propension marginale à consommer (MPC), en utilisant ces théories pour déterminer le montant d’un revenu donné qui est investi. Keynes a également montré que tout montant utilisé pour l’investissement serait réinvesti plusieurs fois par différents membres de la société. Par exemple, supposons qu’un épargnant investisse 100 000 $ dans un compte d’épargne à sa banque.
Étant donné que la banque n’est tenue de conserver qu’une partie de cet argent pour couvrir les dépôts, elle peut prêter le reste du dépôt à une autre partie. Supposons que la banque prête 75 000 $ du dépôt initial à une petite entreprise de construction, qui l’utilise pour construire un entrepôt. Les fonds dépensés par l’entreprise de construction servent à payer les électriciens, les plombiers, les couvreurs et diverses autres parties pour le construire.
Ces partis dépensent ensuite les fonds qu’ils reçoivent en fonction de leurs propres intérêts. Les 100 000 $ ont rapporté un retour à l’investisseur, à la banque, à l’entreprise de construction et aux entrepreneurs qui ont construit l’entrepôt. Puisque la théorie de Keynes montrait que l’investissement était multiplié, augmentant les revenus pour de nombreuses parties, Keynes a inventé le terme «multiplicateur» pour décrire l’effet.
Le multiplicateur de dépôt est souvent confondu, ou considéré comme synonyme, avec le multiplicateur de monnaie. Cependant, bien que les deux termes soient étroitement liés, ils ne sont pas interchangeables. Si les banques prêtaient tout le capital disponible au-delà de leurs réserves obligatoires, et si les emprunteurs dépensaient chaque dollar emprunté aux banques, alors le multiplicateur de dépôt et le multiplicateur de monnaie seraient essentiellement les mêmes.
Dans la pratique réelle, le multiplicateur de monnaie, qui désigne la variation réelle multipliée de la masse monétaire d’une nation créée par le capital de prêt au-delà des réserves de la banque, est toujours inférieur au multiplicateur de dépôt, qui peut être considéré comme la création monétaire potentielle maximale grâce à l’effet multiplié de prêts bancaires.