Money Zero Maturity (MZM)
Qu’est-ce que Money Zero Maturity?
La monnaie de maturité zéro (MZM) est une mesure de la masse monétaire liquide au sein d’une économie. Il représente tout l’argent facilement disponible ou à l’état liquide. Il comprend de l’argent en espèces ou de l’argent sur un compte courant, par exemple. L’argent dans un CD de banque ne serait pas compté, cependant, car il n’est pas dans un état prêt à être dépensé ou utilisé d’une autre manière immédiatement.
Points clés à retenir
- L’argent à échéance zéro est une mesure de la monnaie liquide dans une économie.
- Il mesure les liquidités facilement disponibles provenant des factures et des billets de banque, des chèques, des comptes d’épargne et du marché monétaire.
- Il n’inclut pas les CD ni les dépôts à terme.
Comprendre Money Zero Maturity (MZM)
Pour ceux qui sont familiers avec les mesures de la masse monétaire, MZM inclut la mesure M2 moins les dépôts à terme, plus tous les fonds du marché monétaire. La MZM est devenue l’une des mesures préférées de la masse monétaire car elle représente mieux l’argent facilement disponible au sein de l’économie pour les dépenses et la consommation. En outre, la Réserve fédérale a cessé de suivre M3 en 2006. Cette mesure tire son nom de son mélange de toute la monnaie liquide et à échéance nulle trouvée dans les trois M. MZM inclut de l’argent dans tous les éléments suivants:
- Monnaie physique (pièces et billets)
- Chèques et comptes d’épargne
- Les fonds du marché monétaire
Pour que l’argent soit inclus dans MZM, il doit être remboursable à la valeur nominale, c’est pourquoi l’argent dans les dépôts à terme ou les certificats de dépôt (CD) ne sont pas inclus dans MZM. Les économistes et les banquiers centraux utilisent MZM avec la vitesse de MZM pour mieux prédire l’inflation et la croissance, car plus il y a de fonds facilement disponibles, plus il y a d’argent à dépenser, ce qui peut être un signe de pressions inflationnistes.
Selon les données du FRED de Saint-Louis, la MZM totale de l’économie américaine a dépassé pour la première fois 1 billion de dollars en 1982, et au tournant du 20e siècle, elle était de 4,4 billions de dollars. En 2008, avant la Grande Récession, le MZM total était de 8,2 billions de dollars, et en juin 2019, il avait dégagé 16 billions de dollars.
Ces données ne sont pas un indicateur précis de l’économie ou de la tendance des cours boursiers. Par exemple, bien que le total de MZM soit resté stable pendant la majeure partie de 2005, la récession qui a commencé deux ans plus tard en 2007 et qui s’est déroulée avec des effets dévastateurs n’a pas été imputable à cette pause dans la tendance. Si tel est le cas, alors le déclin plat survenu en 2009 et 2010 aurait dû conduire à un ralentissement encore plus dévastateur, mais il n’en a pas été ainsi.
Au lieu de considérer ces données comme un prédicteur hautement corrélé du mouvement du marché, les économistes les utilisent comme intrant avec d’autres facteurs pour modéliser le comportement et les tendances du marché.