Livre assorti
Qu’est-ce qu’un livre assorti?
Un livre apparié est une approche que les banques et autres institutions peuvent adopter pour s’assurer que les échéances de ses actifs et passifs sont également réparties. Un livre apparié est également connu sous le nom de «gestion actif / passif» ou «appariement de trésorerie».
Il y a un avantage fonctionnel à adopter la méthode du livre apparié; il permet à une banque ou à toute autre entité financière de superviser sa liquidité ainsi que de gérer le risque en matière de taux d’intérêt. Malgré les avantages potentiels, cette approche n’est pas toujours mise à profit par les institutions.
Comprendre les livres correspondants
Un livre apparié est une technique de gestion des risques pour les banques et autres institutions financières qui garantit qu’ils ont des passifs et des actifs de même valeur avec des échéances égales. Essentiellement, une banque qui adopte cette approche recherche un équilibre entre ses prêts et sa liquidité afin de mieux surveiller son risque global.
Points clés à retenir
- Un livre apparié est une approche que les institutions financières peuvent adopter pour assurer une répartition égale des échéances de ses actifs et passifs.
- Un livre apparié est également connu sous le nom de «gestion actif / passif» ou «appariement de trésorerie».
- Une méthodologie comptable appariée consiste à réduire le risque de spread – le potentiel de changement de valeur entre le prix attendu et le prix de marché réel du risque de crédit.
- Outre les applications bancaires, les traders peuvent maintenir un livre apparié pour profiter des variations de taux d’intérêt à court terme liées à l’offre et à la demande attendues de l’action sous-jacente.
Selon la méthode du livre apparié, un effort est fait pour maintenir les actifs et les passifs aussi étroitement que possible en parité. Cela comprend l’ amortissement des actifs. Un appariement est également effectué pour les taux d’intérêt des actifs et des passifs.
Cela signifie faire correspondre les prêts fixes à des actifs à taux fixe, ainsi que les prêts à taux variable à des actifs à taux variable. Dans le cas des instruments à taux variable, ils devraient être définis de manière à coïncider avec les intervalles de réinitialisation des taux d’intérêt.
Modes d’application d’un livre correspondant
Une méthodologie de comptabilité appariée est un moyen de réduire le risque de spread, qui est la possibilité qu’il y ait un changement de valeur entre le prix attendu d’un risque de crédit et le prix de marché réel du risque de crédit. Cela peut se produire avec des obligations plus risquées.
Dans un contexte différent, en particulier dans les transactions repo, un livre apparié peut adopter une approche différente. Dans ce cas, une banque peut tirer parti des accords de prise en pension et des accords de mise en pension pour maintenir ce que l’on appelle un livre apparié même s’il peut ne pas y avoir de solde. La banque peut emprunter à un taux, puis prêter à un taux plus élevé afin de gagner un spread et de générer des bénéfices.
Il peut y avoir encore plus d’exemples de ce que l’on appelle un livre apparié. Une banque peut négocier des accords de mise en pension dans le but de couvrir des positions obligataires courtes et longues. Il peut également y avoir des commerçants qui maintiennent un livre apparié pour profiter des variations de taux d’intérêt à court terme par rapport à l’offre et à la demande attendues de l’action sous-jacente.
Contrairement aux banques qui cherchent à atténuer et à gérer le risque, les traders peuvent adopter la méthode du livre apparié dans le but de prendre des positions qui peuvent leur être avantageuses sur différents types d’obligations et d’actions.