Fonds maître
Qu’est-ce qu’un fonds maître?
Un fonds maître est un pool collectif d’actifs utilisé dans une structure d’investissement maître-nourricier, qui offre l’avantage de réduire les coûts d’exploitation et les frais de négociation.
Master Fund expliqué
Un fonds maître est un fonds d’investissement utilisé pour traiter des titres lorsqu’une structure maître-nourricier est utilisée. Une structure maître-nourricier s’appuie sur le concept de gestion de portefeuilles à partir d’un pool de placement collectif. Il permet à une société de fonds gérant de nombreux fonds nourriciers avec un objectif similaire de profiter plus largement des économies d’échelle transactionnelles.
Les arrangements maître-nourricier peuvent être utilisés avec de nombreux fonds mis en commun. La décision d’utiliser une structure maître-alimentateur est prise au cas par cas car il y a de nombreux avantages et souvent de nombreux facteurs impliqués.
Fonds communs de placement ouverts
Un fonds commun de placement ouvert est géré comme un pool de placement collectif offrant plusieurs classes d’actions structurées pour différents types d’investisseurs. Collectivement, les actifs sont regroupés en un seul portefeuille et la différenciation par classe d’actions est gérée par les comptables du fonds.
Un fonds commun de placement ouvert peut choisir d’ajouter une couche supplémentaire à son placement collectif en utilisant une structure maître-nourricier. Cela peut être efficace pour une société de fonds si la société d’investissement gère plusieurs fonds ouverts ayant des objectifs et des participations similaires. Dans ce cas, une structure maître-nourricier utiliserait une approche de fonds de fonds dans laquelle plusieurs fonds ouverts sont des fonds nourriciers qui regroupent globalement les actifs dans un fonds maître.
Avec ce type de structure de fonds de fonds, les transactions sont toutes effectuées à partir du fonds maître. Dans le fonds maître, les transactions de titres de placement peuvent être agrégées et donc négociées à un coût moindre.
Alternatives Master-Feeder
D’autres types de fonds, en dehors des fonds ouverts traditionnels, peuvent également choisir de construire une structure maître-nourricier. Un fonds maître peut être créé avec des fonds nourriciers lorsqu’une différenciation significative est nécessaire pour différents types d’investisseurs. Par exemple, un fonds avec des investisseurs américains et offshore peut utiliser une structure maître-nourricier en offrant deux fonds nourriciers qui permettent un investissement différencié des investisseurs américains et offshore.
Réglementation et divulgation
Les structures maître-nourricier peuvent être utilisées par tous les types de fonds. Si une structure maître-nourricier est utilisée dans un fonds réglementé américain, elle sera divulguée dans le prospectus d’un fonds, avec les conditions de la structure maître-nourricier fournies en détail. Les fonds maître-nourricier peuvent être un moyen utile d’améliorer la rentabilité d’un fonds, cependant, la structure légèrement plus compliquée peut en faire un investissement à risque plus élevé dans les juridictions avec des réglementations minimales.