Marketweight

Qu’est-ce que Marketweight?

Marketweight fait référence à la note de valeur attribuée à un instrument à revenu fixe si son spread de crédit est aligné sur les attentes du marché.

Comprendre Marketweight

Le système de classement par poids variable donne une estimation subjective de l’exactitude de l’écart de crédit actuel d’un instrument à revenu fixe, qui peut ensuite être utilisée par un investisseur pour déterminer si cet instrument est un investissement attrayant. Le système comprend trois rangs – poids moyen, surpoids et insuffisance pondérale. La notation marketweight indique que l’écart de crédit actuel d’un instrument est conforme aux attentes du marché. Essentiellement, on dit qu’un titre à revenu fixe réputé être de poids moyen offre un écart de crédit égal ou proche du consensus du marché.

Tout comme les actions peuvent faire l’objet d’une recommandation d’achat, de vente ou de conservation, ce système de notation attribuera à un instrument de créance une note de surpondération, de sous-pondération ou de pondération de marché. Etre Marketweight équivaut à avoir une note hold, alors qu’être surpondéré ou sous-pondéré équivaut respectivement aux titres d’achat et de vente. Les analystes détermineront si l’écart de crédit actuel est une mesure appropriée du risque pour l’investissement et formuleront une recommandation en conséquence.

Tout comme les titres de participation, les instruments à revenu fixe sont séparés par plusieurs catégories. Ces facteurs comprennent, entre autres, le risque de crédit (ou la cote de crédit), la géographie, l’industrie, le rendement et l’ échéance. Les titres à revenu fixe ajoutent un autre niveau de considération pour les éventualités, telles que les options d’achat et la convertibilité, qui pourraient avoir une incidence supplémentaire sur les décisions de pondération du portefeuille.

Les instruments à revenu fixe tels que les obligations de qualité investissement peuvent être décrits comme étant détenus à un poids de marché, ce qui signifie qu’un portefeuille n’est ni surpondéré ni sous-pondéré (alloué à) des obligations de qualité investissement par rapport à un indice de référence commun. Lorsqu’un gestionnaire de portefeuille a une opinion particulière, comme une position haussière sur les obligations du secteur industriel, un portefeuille peut être incliné par rapport au consensus du marché en surpondérant le portefeuille à une surpondération en obligations industrielles.