Évaluation des stocks de marijuana
Au total, 35 États et le district de Columbia ont des lois légalisant largement la marijuana sous une forme ou une autre à partir de novembre 2020. Cette légalisation relativement nouvelle permet à des dizaines de nouvelles entreprises spécialisées dans la plante d’émerger. Certaines de ces sociétés sont entrées en bourse et offrent un nouveau créneau d’investissement: les actions en pot. Mais comment savoir si vous faites une bonne affaire? Comment ces stocks sont-ils même évalués? Si vous voulez entrer (presque) au rez-de-chaussée des stocks de marijuana, continuez à lire. Mais rappelez-vous, comme pour toutes les nouvelles industries et les nouvelles actions, investir est risqué et un seul acte législatif pourrait rendre les entreprises sans valeur.
Que sont les stocks de marijuana?
La plupart des produits que nous connaissons et aimons appartiennent à des sociétés cotées en bourse. L’industrie des boissons gazeuses a Coke ( KO ) et Pepsi ( PEP ), la bière a Anheuser-Busch ( BUD ) et Molson Coors ( TAP ) et le tabac a Phillips Morris ( PM ) et autres. Maintenant qu’elle est légale dans de nombreux endroits du pays, la marijuana a également des entreprises qui se spécialisent dans le produit. Lorsque ces entreprises émettent des actions, elles sont considérées comme des stocks de marijuana.
Les producteurs ne sont qu’un sous-secteur de cette industrie. Ces entreprises se spécialisent dans la culture de plantes de marijuana. Une fois récoltées, elles vendent leurs plantes à des distributeurs qui sont alors responsables de tout le reste. Cependant, ce ne sont pas les seules entreprises qui se spécialisent dans les stocks de mauvaises herbes. Il existe également des sociétés pharmaceutiques comme Abattis Bioceuticals de Vancouver et GW Pharmaceuticals ( GWPH ) de Londres.
En fait, des dizaines d’entreprises cotées en bourse ont leurs racines dans l’industrie de la marijuana. Le problème, cependant, est que très peu de ces entreprises ont des évaluations élevées.
Comment les stocks de pot sont-ils évalués?
Afin de mieux comprendre la valorisation des stocks de pot, nous devons savoir un peu comment tous les stocks sont évalués. Lorsqu’une entreprise envisage d’ ouvrir ses actions en bourse, elle embauche un souscripteur généralement d’énormes banques d’investissement comme Goldman Sachs – qui analyse l’entreprise pour en déterminer la valeur. À partir de ce moment, le souscripteur travaille avec les dirigeants de l’entreprise pour déterminer le cours d’une action.
Supposons que la société XYZ vaille 100 millions de dollars. Ils veulent lever des fonds, alors ils entrent en bourse et prévoient de vendre des actions, ce qui permettra de collecter 40 millions de dollars. En collaboration avec le souscripteur, ils décident de vendre quatre millions d’actions à un prix de départ de 10 $ l’action. Sur la base de la valeur de la société, du nombre d’actions et de la part de la société qui sera mise à disposition, ils atteignent une valorisation des actions de 10 $ par action. Maintenant, gardez à l’esprit que dès que la société devient cotée en bourse, ce prix commence à bouger – certains basés en grande partie sur la spéculation – et la valorisation change.
Le problème que nous rencontrons avec les stocks de marijuana est que très peu de sociétés de cannabis valent 100 millions de dollars. En fait, il n’y en a pas beaucoup qui valent même près de cela. Par exemple, Abattis Bioceuticals a une capitalisation boursière de seulement 1,19 million de dollars. Cela laisse le problème que la plupart des stocks de marijuana sont négociés en vente libre (OTC) et qu’ils sont à peine réglementés.
Valorisation problématique des actions en pot
L’achat d’une action avec une évaluation décente signifie plusieurs choses. Tout d’abord, vous avez besoin d’une entreprise avec une longue histoire. Ces entreprises ont eu le temps de se développer et de perfectionner leurs modèles commerciaux. L’industrie de la marijuana est tout simplement trop jeune pour permettre cela. L’autre façon d’acheter des actions avec une évaluation décente est d’aller avec une entreprise qui a des spécialisations en dehors du marché de la marijuana, comme avec GW Pharmaceuticals Ils dépendent fortement de la marijuana – et incorporant le THC dans divers autres produits pharmaceutiques – mais ce n’est pas leur seul Domaine d’expertise.
Ce qui nous reste, ce sont des penny stocks. Ce sont des actions qui se négocient à moins de 1 dollar par action – certaines même moins de 1 centime par action. Cela laisse le créneau de l’investissement ouvert à la fraude.
Il y a quelques problèmes clés avec les sous-titres. Premièrement, ils ne sont cotés sur aucune grande bourse, ce qui entraîne très peu de surveillance. Mais ce n’est pas en soi le problème. Le plus gros problème est que pour atteindre le niveau du stock d’un centime, la société démarre soit avec une valorisation plus élevée et ses actions diminuent régulièrement de valeur jusqu’à ce qu’elles soient bloquées à une valorisation inférieure à 1 capitalisation boursière trop faible pour le nombre d’actions disponibles. Dans tous les cas, on considère qu’il risque de mourir, peut-être bientôt.
Où est cette direction?
Selon la plupart des théoriciens, la légalisation de la marijuana ne fait que commencer. Au fil des années, il est largement admis que davantage d’États assoupliront leurs lois et autoriseront l’usage récréatif de la drogue. Cela signifie que les entreprises déjà présentes dans le jeu pourront vendre sur un marché plus large. Cela signifie également qu’il y aura plus de concurrence, ce qui est une bonne chose.
Alors que des pays comme le Canada et l’Uruguay ont entièrement légalisé la marijuana, les États individuels avancent lentement dans cette direction. En novembre 2020, 35 États et le district de Columbia ont légalisé l’herbe dans une certaine mesure. Mais ne vous attendez pas encore à beaucoup de mouvement de la part du gouvernement fédéral, où il reste une substance contrôlée.
La ligne de fond
Les stocks de marijuana peuvent être très lucratifs pour l’investisseur averti. Mais vous devez être en mesure d’éliminer les mauvais résultats des entreprises qui seront toujours là et prospéreront lorsque les lois seront assouplies. Vous voudrez peut-être consulter le rapport Viridian sur l’ industrie du cannabis et l’indice boursier comme un bon point de départ.
Pour ceux qui espèrent capitaliser sur l’industrie de la marijuana et réduire leurs risques, il existe des dizaines d’industries dont la portée s’étend au-delà du pot mais qui sont toujours liées à la plante. Les sociétés agricoles, les sociétés de tabac et les sociétés pharmaceutiques ont tous à gagner si la marijuana devient légale dans les 50 États.