Verrouillage hypothécaire obligatoire
Qu’est-ce qu’une serrure hypothécaire obligatoire?
Un blocage hypothécaire obligatoire est la vente d’une hypothèque sur le marché hypothécaire secondaire avec des conditions qui obligent le vendeur de l’hypothèque à effectuer la livraison à l’acheteur à une certaine date ou à engager des frais de paire. L’obligation d’effectuer la livraison de l’hypothèque ou d’engager des frais de paire rend un verrouillage hypothécaire obligatoire différent d’un verrouillage hypothécaire au mieux, dans lequel le vendeur ne risque pas d’avoir à payer des frais de pair-off. Un verrou hypothécaire obligatoire comporte également plus de risques pour le vendeur de l’hypothèque.
Des frais de pairage sont facturés si le prêt échoue. L’investisseur facture généralement les frais de paire en fonction des prix actuels du marché, afin de compenser équitablement l’investisseur.
Points clés à retenir
- Un blocage hypothécaire obligatoire est un type de vente hypothécaire effectuée sur le marché secondaire.
- Il oblige le vendeur à livrer le produit aux acheteurs à une date précise ou à payer des frais, appelés frais de pairage.
- Un verrouillage hypothécaire obligatoire se compare au verrouillage hypothécaire des meilleurs efforts, dans lequel le vendeur fait une tentative de «meilleurs efforts» pour donner suite à la remise de l’hypothèque à l’acheteur.
- Les verrous hypothécaires obligatoires comportent un risque plus élevé car si le vendeur ne parvient pas à accepter l’hypothèque, il doit payer des frais, alors qu’il n’y a pas de frais de pairage pour le vendeur qui ne parvient pas à fournir l’hypothèque au mieux.
- Étant donné que les verrous hypothécaires obligatoires sont plus risqués que les prêts hypothécaires au mieux, ils imposent des prix plus élevés sur le marché secondaire.
Comprendre un blocage hypothécaire obligatoire
Un blocage ou une transaction hypothécaire obligatoire entraîne généralement un prix plus élevé sur le marché hypothécaire secondaire que les verrous au mieux, car il y a moins de coûts de couverture associés aux verrous hypothécaires obligatoires.
Le marché hypothécaire secondaire, où les blocages hypothécaires ont lieu, est le marché où les prêts hypothécaires et les droits de gestion sont achetés et vendus entre les initiateurs de prêts hypothécaires, les agrégateurs de prêts hypothécaires et les investisseurs. Le marché hypothécaire secondaire, vaste et liquide, contribue à rendre le crédit également accessible à tous les emprunteurs dans toutes les zones géographiques. Les initiateurs de prêts hypothécaires vendent un pourcentage élevé de leurs nouveaux prêts hypothécaires sur le marché secondaire, où ils sont conditionnés dans des titres adossés à des hypothèques et vendus à des investisseurs, tels que des fonds de pension, des compagnies d’assurance et des fonds spéculatifs.
Lorsqu’un emprunteur contracte un prêt immobilier, le prêt est souscrit, financé et géré par une banque. Étant donné que la banque a utilisé ses propres fonds pour octroyer le prêt, elle peut vendre le prêt sur le marché secondaire afin de dégager plus d’argent pour continuer à émettre des prêts. Le prêt est souvent vendu à de grands agrégateurs, comme Fannie Mae. L’agrégateur distribue ensuite des milliers de prêts similaires dans un titre adossé à des hypothèques.
Les meilleurs efforts de verrouillage hypothécaire
Un autre type de verrouillage hypothécaire à vendre sur le marché secondaire est le verrouillage hypothécaire au mieux, qui oblige le vendeur, généralement l’initiateur du prêt hypothécaire, à faire de son mieux pour remettre le prêt hypothécaire à l’acheteur. Un initiateur d’hypothèque peut être une institution ou une personne qui travaille avec un emprunteur pour effectuer une transaction hypothécaire.
Un donneur d’ordre hypothécaire est le prêteur hypothécaire initial et peut être un courtier en hypothèques ou un banquier hypothécaire. Il existe au mieux des verrous hypothécaires pour transférer le risque qu’un prêt ne soit pas clôturé du donneur d’ordre au marché secondaire.
Les initiateurs de prêts hypothécaires qui couvrent leurs propres pipelines de prêts hypothécaires et assument le risque de retombées vendent généralement leurs prêts hypothécaires sur le marché hypothécaire secondaire par le biais de verrous hypothécaires obligatoires ou de la cession de transactions commerciales. Étant donné que les verrous hypothécaires obligatoires et la cession des transactions commerciales ne transfèrent pas les risques de couverture à l’acheteur, ils commandent généralement une meilleure tarification sur le marché secondaire que les verrous hypothécaires de meilleurs efforts.