LVMH: 3 façons de le posséder

Table des matières
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• Hors cote
• Des fonds négociés en bourse
• Fonds fermés
• La ligne de fond

Récemment, ma femme et moi avons discuté de LVMH, Moët Hennessy Louis Vuitton SE, (OTCBB: luxe basé à Paris. Elle savait que les deux premières initiales représentaient Louis Vuitton mais ne pouvait pas trouver les deux dernières. Le M est pour Moët & Chandon, un célèbre fabricant de champagne, et le H est pour Hennessey, un fournisseur de cognac tout aussi connu. Ce ne sont là que trois des nombreuses marques concoctées par Bernard Arnault au fil des ans.

Si vous êtes intéressé à posséder uneentreprise de luxe à grande capitalisation qui a survécu, et en fait prospéré, pendant le bouleversement économique mondial de 2008-09 et au-delà, LVMH pourrait être un excellent pari.2 La seule chose à faire est de savoir comment acheter les actions de cette société française. Voici trois suggestions pour ce faire.

Hors cote

La première façon consiste à acheter l’action réelle sur les feuilles roses, mais il s’agit d’un marché de gré à gré (OTC) qui n’est pas aussi réglementé et peut être plus risqué que les actions cotées sur les principales bourses.

Un ADR non sponsorisé (OTCBB: LVMUY) équivaut à un cinquième d’une action. Son cours de clôture au 13 mai 2020 était de 74,68 $. LVMH a versé en 2019 un dividende annuel d’environ 0,98 USD par ADR. Le volume des actions de gré à gré de LVMH est en fait assez raisonnable, la liquidité n’est donc pas aussi préoccupante que les autres actions de gré à gré. Cependant, il est également loin des 1,5 million d’actions échangées quotidiennement à la Bourse de Paris, le port d’attache de LVMH. Si vous employez un gestionnaire de placements avec une présence mondiale, il peut probablement acheter les actions européennes pour vous. Sinon, votre seule option pour accéder directement à ces partages est OTC.

(Pour en savoir plus, voir Le marché en vente libre: une introduction aux feuilles roses. )

Des fonds négociés en bourse

Les investisseurs qui cherchent à acheter un mélange d’actions de luxe comme LVMH, Hermes, PPR et Richemont Group peuvent envisager un fonds négocié en bourse (ETF) du secteur du luxe.

Le GLUX – Amundi S&P Global Luxury UCITS  ETF  a un total d’actifs sous gestion d’environ 74,03 millions d’euros (début mai 2020). L’objectif de ce FNB est de suivre et d’égaler la performance de l’indice S&P Global Luxury. La date de création de l’ETF est le 19 novembre 2008 et la société de gestion est Amundi Investment Solutions / France. La classe d’actifs de l’ETF se  concentre sur les actions et a un  ratio  de frais de 0,25 – son principal indice de référence actuel  est le S&P Global Luxury Net TR. L’orientation géographique du fonds représente une part importante d’environ 22% sur les États-Unis, suivis par la France, l’Allemagne, le Royaume-Uni et la Suisse.

Une alternative libellée en dollars américains à l’ETF mentionné ci-dessus est le LUXU – Amundi ETF S&P Global Luxury UCITS ETF – C USD, un autre ETF qui, comme le GLUX, tente de répliquer les résultats de performance du S&P Global Luxury Index. L’ETF a été créé très récemment par la même société de gestion (Amundi Investment Solutions / France) – la date de création du fonds est le 31 janvier 2018.

Fonds fermés

Les fonds fermés fonctionnent comme les ETF ordinaires ou les fonds communs de placement, sauf qu’ils n’acceptent que de l’argent neuf pendant une période initiale et n’autorisent pas de nouveaux investisseurs.

Un de ces fonds qui détient des actions LVMH est spécifique à l’Europe, connu sous le nom de European Equity Fund (NYSE: fonds à capital fixe de DWS Investments, elle-même une division de Deutsche Bank (NYSE: DB ). Le fonds existe depuis 1986, compte 40 participations, un nombre raisonnable, avec une période de détention moyenne d’un an et demi. C’est plus que j’aime voir, mais ce n’est pas scandaleux.

Le problème avec un fonds comme EEA est que, bien qu’il détienne LVMH, il détient également 39 autres valeurs européennes, dont la plupart ne sont pas dans le secteur du luxe.

La ligne de fond

LVMH n’a cessé de croître au cours de la dernière décennie, sur chacun de ses cinq pôles d’activité. Elle a également réalisé des acquisitions, racheté l’horloger italien Bulgari et augmenté considérablement les revenus du segment horloger et joaillier. Pour posséder des actions LVMH, vous pouvez vous tourner vers le marché OTC et obtenir des ADR non enregistrés. Si l’OTC n’est pas pour vous, vous pouvez plutôt vous tourner vers des fonds du secteur du luxe qui détiennent LVMH ou des fonds européens généraux qui font de même.