Marge de liquidation
Qu’est-ce qu’une marge de liquidation?
La marge de liquidation est la valeur de toutes les positions dans un compte sur marge. Celles-ci peuvent inclure des positions longues et courtes.
Étant donné que les comptes sur marge sont soumis à des appels de marge, la marge de liquidation actuelle est une préoccupation importante pour les négociants sur marge et leurs courtiers. Si la marge de liquidation devient insuffisante pour soutenir les positions du trader, le courtier peut liquider ces positions pour réduire leur risque.
Points clés à retenir
- Une marge de liquidation est la valeur actuelle d’un compte sur marge en fonction de ses dépôts en espèces et de la valeur de marché la plus récente de ses positions ouvertes.
- Si les traders laissent leurs marges de liquidation devenir trop faibles, ils peuvent être confrontés à des appels de marge de la part de leurs courtiers.
- Les traders peuvent augmenter leurs marges de liquidation en déposant des liquidités supplémentaires sur leurs comptes. D’autres formes de garanties peuvent également être utilisées.
Comprendre les marges de liquidation
Le trading sur marge consiste à emprunter de l’argent à un courtier pour exécuter des transactions à effet de levier. Lors de l’achat de titres, cette négociation avec effet de levier consiste à emprunter de l’argent au courtier et à l’utiliser pour acheter des titres. Lors de la vente à découvert, le trading avec effet de levier consiste à emprunter les titres eux-mêmes à partir de l’inventaire du courtier. Le vendeur à découvert avec effet de levier vend ensuite ces titres et cherche à les racheter à un prix inférieur à l’avenir.
Lors de l’utilisation de la marge, un commerçant doit veiller à ce que la valeur totale du compte sur marge ne descende pas en dessous d’un certain niveau. La valeur du compte, qui est basée sur les prix du marché, est appelée marge de liquidation.
Pour illustrer, considérons un scénario dans lequel un trader effectue une série d’achats d’actions à effet de levier. Supposons que ces achats commencent à générer des pertes. Ensuite, la marge de liquidation du compte commencera à diminuer. Si la baisse se poursuit, elle atteindra éventuellement le point où le courtier a le droit de lancer un appel de marge.
Un appel de marge forcerait effectivement le trader à fournir une garantie supplémentaire pour le compte afin de réduire son niveau de risque. En règle générale, cette garantie consiste à déposer plus de liquidités sur le compte de courtage. Cette trésorerie devient une partie de la marge de liquidation, élevant le niveau de marge au-dessus du seuil requis.
Types de marges de liquidation
Si un investisseur ou un trader détient une position longue, la marge de liquidation est égale à ce que l’investisseur ou le trader conserverait si la position était fermée. Si un commerçant a une position courte, la marge de liquidation est égale à ce que le commerçant devrait pour acheter le titre.
Exemple de marge de liquidation
Sarah est une trader sur marge qui a investi la totalité de ses 10000 $ dans une seule action en utilisant un effet de levier à 100%. Par souci de simplicité, supposons que Sarah ait déjà payé les intérêts de marge requis. Elle a maintenant le contrôle de 20 000 $ d’actions. Cependant, la marge de liquidation initiale n’est que de 10 000 $. 10 000 $, c’est ce que Sarah recevrait si le compte était fermé.
Supposons que l’action de Sarah ait mal performé et ait chuté de 25%. Étant donné que Sarah utilisait initialement un effet de levier de 2: 1, cela signifie qu’elle a perdu 50% de son investissement initial. Le compte de Sarah a maintenant une marge de liquidation de seulement 5 000 $, mais elle commande 15 000 $ d’actions. À ce stade, une maison de courtage plus conservatrice pourrait s’inquiéter et faire un appel de marge.