Junior Capital Pool (JCP)
Qu’est-ce qu’un Junior Capital Pool (JCP)?
Un pool de capital junior (JCP) est une structure de capital d’entreprise qui permet aux startups en démarrage de vendre des actions de l’entreprise avant d’établir réellement une ligne d’activité. Cette forme de financement d’entreprise est une invention canadienne et n’est autorisée qu’au Canada.
La JCP peut également être connue sous le nom de société de capital pool (CPC).
La JPC est, pour l’essentiel, une société écran sans actifs autres que des liquidités, qui n’a pas encore commencé ses activités commerciales. Leurs émissions pourraient être décrites comme des stock-options plutôt que comme des actions, car leur valeur reste à déterminer à une date ultérieure.
Points clés à retenir
- Un pool de capital junior, ou JCP, est une nouvelle entité corporative qui est autorisée à lever des fonds en émettant des actions avant de commencer ses activités.
- Le JCP n’est autorisé qu’au Canada et ne se négocie qu’à la Bourse de Toronto.
- Ce type de structure d’entreprise était une réponse à un boom des années 1980 dans l’industrie de l’exploration pétrolière et gazière.
Comprendre un pool de capitaux junior (JCP)
Cette nouvelle forme de financement de démarrage a été inventée en Alberta, au Canada, à la fin des années 1980, en grande partie pour répondre aux besoins des startups de l’industrie pétrolière et gazière en plein essor de la province.
Au fil du temps, elle s’est transformée en une structure d’entreprise plus largement utilisée, connue sous le nom de société de capital de mise en commun (CPC). La société de capital-pool est devenue un moyen alternatif pour les entreprises privées nouvellement créées de lever des fonds et d’entrer en bourse.
Le système a été créé et est réglementé par le groupe canadien TMX. Les sociétés dotées de cette structure sont également négociées à la Bourse TSX.
Une société de capital de mise en commun est une société avec des administrateurs expérimentés et du capital, mais sans opérations commerciales en cours au moment de l’ introduction en bourse (IPO). Les administrateurs du CPC se concentrent souvent sur l’acquisition d’une entreprise émergente. Une fois l’acquisition réalisée, cette société émergente a accès au capital et à la cotation préparée par le CPC.
Le but d’une telle structure du capital était de fournir un moyen facile pour les entreprises en démarrage de lever des capitaux. Avec un investissement minimum de la part des fondateurs de 100 000 $, la junior capital pool company pourrait obtenir une cotation et une exposition aux marchés publics, leur fournissant ainsi l’argent supplémentaire nécessaire pour se lancer.
Depuis sa création, le programme de capital commun a répertorié environ 2 600 sociétés de capital commun, qui ont levé quelque 75 milliards de dollars canadiens.
Exemple de Junior Capital Pool (JCP)
Supposons que vous fondiez une entreprise qui a acquis une réserve de pétrole nouvellement découverte et qui a l’intention d’explorer et d’en extraire du pétrole. Votre entreprise n’a pas encore mis un seul baril de pétrole sur le marché ni même commencé à forer.
Vous structurez l’entreprise en JPC, de sorte que vous et vos collègues fondateurs investissez une partie de votre propre argent dans l’entreprise. Vous inscrivez ensuite la société en tant qu’entité cotée en bourse à la bourse canadienne.
Notez que cette entreprise est toujours en phase de planification. Comme il n’y a pas encore de flux de revenus prouvé, les sociétés de capital-pool sont généralement considérées comme des investissements très risqués.