Comment analyser une introduction en bourse et acheter ou non
Analyse des introductions en bourse
Lorsqu’il s’agit de valoriser un actif financier négocié sur le marché, les lois fondamentales de l’économie s’appliquent: sa valeur est fixée par les forces de l’ offre et de la demande. À partir d’un niveau élevé, les actions nouvellement émises ne font pas exception à cette règle: elles se vendent au prix qu’une personne est prête à payer. Les meilleurs analystes qui font cela sont des experts en évaluation d’actions, qui déterminent la valeur d’une action et qui capitaliseront sur le marché si l’action se négocie à une décote (inférieure à ce qu’ils pensent qu’elle vaut) pour acheter des actions.
Les offres publiques initiales (IPO) sont des actions uniques car elles sont nouvellement émises. Les sociétés qui émettent des introductions en bourse n’ont pas été négociées auparavant sur une bourse et sont moins analysées en profondeur que les sociétés qui ont un historique de négociation établi. Ainsi, les opinions divergent sur la valorisation et le financement des introductions en bourse. Certains pensent que l’absence de performance historique du cours de l’action offre une opportunité d’achat, tandis que d’autres pensent que les introductions en bourse sont considérablement plus risquées que les actions car elles n’ont pas encore été analysées et examinées par le marché. Un certain nombre de méthodes peuvent être utilisées pour analyser les introductions en bourse; comme ces actions n’ont pas de performances passées démontrées, il est difficile de les analyser à l’aide de moyens conventionnels. Voyons donc comment analyser une introduction en bourse.
Évaluation d’une nouvelle introduction en bourse
Si vous avez la chance d’avoir une bonne relation avec votre courtier, vous pourrez peut-être acheter de nouvelles émissions sursouscrites avant d’autres clients. Ces nouvelles émissions ont tendance à s’apprécier considérablement en prix dès qu’elles sont disponibles sur le marché. La demande pour ces émissions étant supérieure à l’offre, le prix des introductions en bourse sursouscrites a tendance à augmenter jusqu’à ce que l’offre et la demande atteignent l’équilibre. Si vous êtes un investisseur qui n’obtient pas le premier droit d’acheter de nouvelles émissions, il y a toujours une possibilité de gagner de l’argent, mais cela implique un travail substantiel d’analyse des sociétés émettrices. Voici quelques points à considérer lors de l’analyse des introductions en bourse à acheter:
- Pourquoi l’entreprise a-t-elle choisi de devenir publique?
- Que fera l’entreprise avec les fonds levés par l’introduction en bourse?
- Quel est le paysage concurrentiel sur le marché des produits ou services de l’entreprise? Quelle est la position de l’entreprise dans ce paysage?
- Quelles sont les perspectives de croissance de l’entreprise?
- Quel niveau de rentabilité l’entreprise s’attend-elle à atteindre?
- Comment est la direction? Les personnes concernées ont-elles déjà dirigé une société cotée en bourse? Ont-ils une histoire de succès dans les entreprises commerciales? Possèdent-ils une expérience et des qualifications professionnelles suffisantes pour diriger l’entreprise? La direction elle-même détient-elle des actions dans l’entreprise?
- Quel est l’historique d’exploitation de l’entreprise, le cas échéant?
Ces informations et plus devraient être disponibles sur le formulaire S-1 de la société, qui est une lecture obligatoire pour un analyste IPO. Après avoir lu le S-1 de l’entreprise, un analyste aura une compréhension des caractéristiques de l’entreprise et des opérations. Compte tenu de ces caractéristiques, l’analyste peut déterminer une évaluation raisonnable pour l’entreprise. Diviser ce nombre par le nombre d’actions sur une offre montre un prix raisonnable pour l’action. D’autres stratégies d’évaluation consistent à comparer la nouvelle émission à des sociétés similaires déjà cotées en bourse pour déterminer si le prix d’introduction en bourse est justifié ou non.