Quelles sont les trois étapes du cycle de vie de l’introduction en bourse?
Alors que certaines grandes entreprises prospères sont toujours privées, de nombreuses entreprises aspirent à devenir publiques. Ils ont l’intention d’avoir accès à une autre source de financement pour les opérations. Une offre publique initiale ( IPO ) représente la première offre par une société privée de ses fonds propres à des investisseurs publics. Ce processus est généralement considéré comme très intensif et comporte de nombreux obstacles réglementaires à franchir. Le processus formel de production de l’introduction en bourse est bien documenté et structuré. Cependant, le processus de transformation par lequel une entreprise passe d’une entreprise privée à une entreprise publique est plus compliqué.
POINTS CLÉS À RETENIR
- La première étape, la transformation pré-introduction en bourse, est une phase de restructuration au cours de laquelle une entreprise privée jette les bases pour devenir cotée en bourse.
- La deuxième étape, la transaction d’introduction en bourse, a généralement lieu juste avant la vente des actions.
- La troisième étape, la période post-IPO, implique l’exécution des promesses et des stratégies commerciales auxquelles l’entreprise s’est engagée dans les étapes précédentes.
Une entreprise passe par un processus de transformation IPO en trois parties: une phase de transformation pré-IPO, une phase de transaction IPO et une phase de transaction post-IPO.
1. Étape de transformation pré-introduction en bourse
La phase de transformation pré-introduction en bourse est une phase de restructuration au cours de laquelle une entreprise privée jette les bases pour devenir cotée en bourse. Étant donné que l’objectif principal des entreprises publiques est de maximiser la valeur pour les actionnaires, l’entreprise devrait acquérir une direction qui a de l’expérience dans ce domaine. En outre, les entreprises devraient réexaminer leurs processus et politiques organisationnels. Ils doivent apporter les changements nécessaires pour améliorer la gouvernance d’entreprise et la transparence de l’entreprise. Plus important encore, l’entreprise doit développer et articuler une stratégie de croissance et d’entreprise efficace. Une telle stratégie peut persuader les investisseurs potentiels que l’entreprise deviendra probablement plus rentable à l’avenir. En moyenne, cette phase prend généralement environ deux ans.
La phase de transformation pré-IPO peut être particulièrement difficile pour les fondateurs de l’entreprise. Dans certains cas, ils n’ont jamais été impliqués dans une société cotée en bourse auparavant. En tant qu’actionnaires importants d’une entreprise privée, les fondateurs ont l’habitude de gérer l’entreprise à leur manière. Les fondateurs ont peut-être traité avec des fonds de capital-risque en cours de développement. Cependant, la manière dont les fonds de capital-risque valorisent les startups est assez différente de celle du marché boursier.
2. Étape de transaction IPO
L’étape de la transaction d’introduction en bourse a généralement lieu juste avant la vente des actions. Cette phase consiste à atteindre des objectifs qui devraient améliorer l’ évaluation initiale de l’entreprise. La partie essentielle de cette étape est de maximiser la confiance et la crédibilité des investisseurs pour garantir le succès de l’émission. Par exemple, les entreprises peuvent choisir de confier à des cabinets comptables et juridiques de bonne réputation les formalités administratives associées au dépôt. Ces actions visent à prouver aux investisseurs potentiels que l’entreprise est prête à dépenser un peu plus. Cela peut aider à garantir que l’introduction en bourse se déroule comme prévu.
L’étape de la transaction IPO est celle où les attentes se heurtent souvent à la réalité, et l’introduction en bourse peut même échouer. Avant d’entrer en bourse, les entreprises prospères et leur direction reçoivent souvent des revues de presse élogieuses et des évaluations croissantes des analystes.À l’approche de l’introduction en bourse, il devient nécessaire de trouver des investisseurs prêts à payer ce que la société vaut censément. Alors que certains offices depropriété intellectuelle, commeUber, confrontés à desdifficultés, autres échouent complètement. Par exemple,l’introduction en bourse de WeWork a été annulée peu de temps avant que la société ne soit censée entrer en bourse. Il devenait clair que le marché ne paierait pas à peu près ce que les analystes avaient affirmé que WeWork valait.
L’étape de la transaction IPO est celle où les attentes se heurtent souvent à la réalité, et l’introduction en bourse peut même échouer.
3. Étape de transaction post-introduction en bourse
L’étape de la transaction post-IPO implique l’exécution des promesses et des stratégies commerciales que l’entreprise s’est engagée dans les étapes précédentes. L’entreprise ne doit pas s’efforcer de répondre aux attentes, mais plutôt de les battre. Les entreprises qui dépassent fréquemment les estimations ou les prévisions de bénéfices sont généralement récompensées financièrement pour leurs efforts. Cette étape est généralement très longue, car c’est le moment où les entreprises doivent prouver au marché qu’elles sont performantes à long terme.
Bien que moins stressant que l’introduction en bourse elle-même, la direction de l’entreprise doit apprendre à gérer les fluctuations du cours des actions à l’étape de la transaction post-IPO. Les évaluations privées auxquelles les analystes sont parvenus montrent souvent des progrès réguliers. Chaque stock diminue aussi bien qu’à un moment donné. Lorsque cela se produit, l’entreprise doit apprendre à gérer un récit qu’elle ne contrôle pas et une presse négative implacable.