Indication d’intérêt (IOI)
Qu’est-ce qu’une indication d’intérêt (IOI)?
Une indication d’intérêt (IOI) est une expression de souscription montrant un intérêt conditionnel et non contraignant à acheter un titre actuellement en cours d’enregistrement – en attente d’approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC). Le courtier de l’investisseur est tenu de fournir à l’investisseur un prospectus préliminaire. Cependant, les IOI dans le monde des fusions et acquisitions ont une intention similaire mais se font différemment.
Points clés à retenir
- Les indications d’intérêt (IOI) sont des accords non contraignants pour acheter un titre une fois disponible.
- Ces titres sont exprimés lors de l’inscription en bourse.
- Les courtiers en valeurs mobilières sont ceux qui mettent l’IOI en place.
- Même s’ils ne sont pas contraignants, il ne s’agit que d’enquêtes sérieuses.
- L’expression de l’intérêt pour une IOI ne fournit aucune garantie de la sécurité une fois qu’elle atteint l’introduction en bourse.
Comment fonctionne une indication d’intérêt (IOI)
Dans le monde des valeurs mobilières et de l’investissement, une indication d’intérêt (IOI) est généralement exprimée avant une introduction en bourse (introduction en bourse). Cela démontre un intérêt conditionnel et non contraignant à acheter un titre qui est actuellement en attente d’approbation réglementaire (les titres aux États-Unis doivent être compensés par la SEC). L’IOI est sans engagement car il est illégal de vendre un titre alors qu’il est encore dans le processus d’enregistrement. Le courtier de l’investisseur est tenu de fournir à l’investisseur un prospectus préliminaire. L’IOI reste ouvert et ne constitue pas un engagement d’achat.
Un IOI comprend les manifestations d’intérêt commercial qui contiennent un ou plusieurs des éléments suivants: le nom du titre, si le participant achète ou vend, le nombre d’actions, la capacité et / ou le prix de l’achat ou de la vente. Les entreprises et les courtiers ont la capacité de communiquer ou d’annoncer électroniquement les intérêts commerciaux des clients ou des clients sous la forme d’IOI sur le marché, soit par le biais de leurs propres systèmes, soit par le biais de plates-formes de négociation dédiées.
Les indications d’intérêt pour les introductions en bourse sont généralement acceptées sur la base du premier arrivé, premier servi. Étant donné que la demande de titres peut dépasser l’offre disponible à distribuer, placer une indication d’intérêt ne garantit pas que vous serez en mesure d’acheter dans une introduction en bourse.
Un IOI n’est pas une obligation légale d’achat, mais il donnera à l’investisseur une idée générale de la situation financière de l’entreprise. Cela aidera le processus de décision d’achat ou non.
Considérations particulières
Dans le monde des fusions et acquisitions, une indication d’intérêt est similaire dans l’intention à une IOI pour une offre publique initiale, mais avec des composants différents. Encore une fois, il s’agit d’un accord non contraignant, mais ce type d’IOI se présente généralement sous la forme d’une lettre préparée écrite par un acheteur et adressée au vendeur. Le but est de communiquer un réel intérêt pour l’achat d’une entreprise. Entre autres choses, un IOI devrait fournir des indications sur une évaluation cible pour la société cible de l’acquisition, et il devrait également décrire les conditions générales pour conclure une transaction. Les éléments d’un IOI typique pour les fusions et acquisitions comprennent souvent, mais sans s’y limiter:
- Gamme de prix approximative; peut être exprimé dans une fourchette de valeur en dollars (par exemple, 10 millions de dollars à 15 millions de dollars) ou exprimé en multiple du BAIIA (par exemple, 3 à 5x le BAIIA). Disponibilité générale des fonds et sources de financement de l’acheteur.
- Plan de fidélisation de la direction et rôle du ou des détenteurs d’actions après la transaction.
- Éléments de diligence raisonnable nécessaires et une estimation approximative du calendrier de diligence raisonnable.
- Éléments potentiels proposés de la structure de la transaction (actif vs capitaux propres, transaction à effet de levier, trésorerie vs capitaux propres, etc.)
- Délai pour clôturer la transaction.