Taux de change international

Qu’est-ce qu’un taux de change international?

Un taux de change international est le taux auquel deux devises peuvent être échangées. Les taux de change internationaux affichent la quantité d’une unité de devise pouvant être échangée contre une autre devise.

Comprendre un taux de change international

Le taux de change international est le montant d’argent dans une devise qui peut être reçu pour une unité d’une autre devise. Par exemple, 113,54 USD / JPY signifie qu’une personne ou une entreprise recevra 113,54 yens japonais (JPY) pour chaque dollar américain (USD). En d’autres termes, un USD achète 113,54 yens.

Les taux de change peuvent être flottants, auquel cas ils changent continuellement en fonction d’une multitude de facteurs. Ou, ils peuvent être indexés ou fixés à d’autres devises, auquel cas ils évoluent en tandem avec les devises auxquelles ils sont rattachés.

Le taux de change international est un déterminant important de la santé d’une économie et est l’un des macro-facteurs les plus surveillés et analysés à l’échelle mondiale. Les taux affectent le commerce mondial, les entreprises qui opèrent au-delà des frontières et les personnes qui voyagent ou font du commerce.

Facteurs qui affectent les taux de change internationaux

Plusieurs facteurs des taux d’intérêt dans un pays. Lorsqu’un pays augmente ses taux d’intérêt, les investissements étrangers affluent pour capter les rendements plus élevés qui seront tirés des investissements, tels que les obligations d’État.

Une augmentation de la demande pour les investissements d’un pays entraînerait une augmentation de la demande de la monnaie du pays. Lorsque la demande de devises augmente, le taux de change se renforce. Le taux de change plus fort se traduit par une baisse de l’autre devise de la paire. Par exemple, si les taux d’intérêt au Japon augmentent plus que les taux américains, la valeur du dollar américain diminuera (mais pas toujours) pour refléter la hausse du yen. Dans ce cas, le taux USD / JPY baisserait. Si l’USD se renforce par rapport au JPY, le taux USD / JPY augmenterait.

Un autre facteur qui pourrait influer sur le taux de change international est la mise en œuvre d’une politique monétaire expansionniste par laquelle la masse monétaire dans une économie est augmentée (ou diminuée). Toutes choses égales par ailleurs, une augmentation de la masse monétaire amènera une plus grande partie de la monnaie nationale à chasser la même quantité de biens et de services. Cela se traduit par une augmentation du prix de ces biens et, par conséquent, de l’ inflation. Lorsque l’inflation augmente, la valeur de la monnaie nationale diminue. Une contraction de la masse monétaire diminue l’offre et pourrait contribuer à augmenter la valeur d’une monnaie.

Taux de change et affaires transfrontalières

Le Financial Accounting Standards Board (FASB) et les principes comptables généralement reconnus (GAAP) exigent que les entreprises qui opèrent dans plusieurs pays traduisent les devises étrangères en dollars américains dans leurs états financiers. La conversion de devises se traduira par des gains ou des pertes, selon le taux de change international entre le dollar américain et la devise du pays étranger.

Par exemple, un importateur au détail canadien décide d’acheter des marchandises aux États-Unis lorsque le taux de change international est de 1,25 USD / CAD. La valeur de la marchandise est de 100 000 USD, ce qui correspond à 125 000 CAD. Cependant, ils n’ont pas à payer pour le moment. Ils commandent les marchandises et peuvent payer plus tard.

Le détaillant, en tenant compte de tous les autres moulages, décide de vendre la marchandise au Canada pour 143 750 CAD, ce qui représente une majoration de 15%. Cependant, lorsque le détaillant canadien va réellement payer les marchandises, le taux de change international est de 1,35 USD / CAD, ce qui signifie que la valeur du dollar canadien s’est dépréciée et que les marchandises d’une valeur de 100000 USD coûtent maintenant 135000 CAD au détaillant..

Pour bénéficier de la même majoration, le détaillant devra vendre sa marchandise pour 155 250 CAD. Étant donné que cela peut être une alternative coûteuse, ils peuvent décider de réduire la marge bénéficiaire ou de négocier un meilleur taux avec le fabricant américain.

Les taux de change internationaux affectent les investissements

Connaître la valeur d’une devise par rapport à différentes devises étrangères aide les investisseurs à analyser les investissements évalués en devise étrangère. Pour un investisseur américain, il est important de connaître le taux de change du dollar par rapport à l’ euro lors du choix des investissements européens. Le rendement de l’investissement n’est pas seulement déterminé par le gain ou la perte sur l’investissement réel, mais également par la variation du taux de change au fil du temps.

Si un investisseur achète un investissement dans une autre devise, et que cette devise augmente. Cela améliorera les performances de l’actif sous-jacent. Si la devise dans laquelle ils achètent l’actif baisse, cela se traduira par une pire performance par rapport à l’actif. L’exemple suivant montre comment.

Exemple de l’effet des taux de change internationaux sur les investissements

Supposons qu’un investisseur aux États-Unis achète une action canadienne pour 10 CAD. Ils achètent 100 actions d’une valeur de 1 000 CAD. Le taux de change pour l’USD / CAD est de 1,2050 au moment de l’achat. Cela signifie qu’il en coûte à l’investisseur 829,88 US (1 000 CAD / 1,2050) pour acheter l’investissement de 1 000 CAD.

Au cours d’une année, le titre s’apprécie à 12 CAD, ce qui représente un gain de 20%. L’investisseur américain vend et dispose désormais de 1 200 CAD dont il a besoin pour se reconvertir en dollars américains.

Le gain ou la perte total dépendra du taux de change lors de la conversion de leur argent en dollars américains. Ils ont acheté lorsque l’USD / CAD était de 1,2050. Pour gagner plus de 20%, l’investisseur souhaite que le dollar canadien s’apprécie par rapport au dollar américain. Si la valeur du CAD a chuté par rapport aux États-Unis, ils gagneront moins de 20% sur leur investissement.

Supposons que le taux soit maintenant de 1,28. L’USD s’est apprécié car il en coûte désormais plus de CAD pour acheter un USD. La valeur de 1 200 CAD vaut 937,50 US (1 200 CAD / 1,28). L’investisseur a fait de l’argent, mais pas 20%. Ils n’ont fait que 12,97% ((937,50 $ US – 829,88 $ US) / 829,88 $ US). La perte sur la monnaie a grignoté une partie du profit qu’ils ont réalisé sur l’investissement.

Supposons maintenant que le taux est allé dans l’autre sens et que le CAD s’est apprécié, ce qui a donné un taux USD / CAD de 1,16. 1.200 CAD vaut désormais 1034.48 US (1.200 CAD / 1.16). Cela représente un gain total de 24,65% sur l’investissement (US1034,48 – US829,88 / US829,88).

Le taux de change peut provoquer de fortes fluctuations des rendements totaux, en particulier sur de longues périodes.