Rendement indiqué

Qu’est-ce que le rendement indiqué?

Le rendement indiqué estime le rendement du dividende annuel d’une action en fonction de son dividende le plus récent. Le rendement indiqué est une mesure prospective qui est calculée en multipliant le dividende le plus récent par le nombre de dividendes émis chaque année (produisant le dividende indiqué ), puis en divisant par le cours actuel de l’action.

La formule est la suivante:

Le rendement indiqué est généralement exprimé en pourcentage. Par exemple, si le dernier dividende trimestriel de la société A est de 4 $ et que l’action se négocie à 100 $, le rendement indiqué serait:

Rendement indiqué de la société A = 4 $ x 4 ÷ 100 $ = 16%

Comprendre le rendement indiqué

Le rendement indiqué est un moyen facile de prévoir la valeur du dividende d’une action par rapport à son prix. Les distributions de dividendes sont généralement exprimées en fonction du montant en dollars que reçoit chaque action (par exemple 25 cents par action). Pour un investisseur qui envisage une action en fonction de son potentiel de revenu, il est beaucoup plus facile de la comparer à des offres similaires en utilisant le rendement du dividende plutôt que les cents qu’elle paie par action.

Le rendement du dividende donne à un investisseur un pourcentage montrant le paiement annuel par rapport à la valeur de l’action. Par exemple, une action de 5 $ avec un dividende trimestriel de 20 cents affichera un rendement annuel de 16%, tandis qu’une action de 30 $ versant un dividende trimestriel de 80 cents aura un rendement annuel de 10,6%. Ainsi, même si le dividende de 80 cents est numériquement plus élevé, la valeur du dividende pour le coût de l’investissement est inférieure. Si un dividende est constant d’un mois à l’autre et d’une année à l’autre, il n’y aura alors aucune différence entre son rendement de dividende sur 12 mois et son rendement indiqué. Si, cependant, le dividende fluctue au cours d’une année ou s’il y a une mise à jour de la politique de dividende, alors le rendement indiqué et le rendement de fuite divergeront.

Utilisation du rendement indiqué par rapport au rendement du dividende de suivi

Il existe différentes manières d’examiner le rendement des dividendes. Un rendement de dividende de fuite examine les 12 derniers mois de dividendes pour calculer le rendement de dividende. Pour les entreprises ayant des antécédents de dividendes constants et un cours de bourse stable, le rendement de fuite et le rendement indiqué seront essentiellement les mêmes. Cependant, si une entreprise modifie son dividende, il y a des cas où l’un ou l’autre peut être une technique d’évaluation plus précise.

Par exemple, lorsqu’une action a ajusté son dividende à la hausse ou à la baisse au cours du trimestre le plus récent et a indiqué que le nouveau niveau sera maintenu dans un avenir prévisible, alors le rendement indiqué peut fournir une image plus précise du nouveau niveau de dividende car il n’est pas accablé par les trois quarts des données historiques. Alternativement, si une action a un bilan irrégulier sur les dividendes mais en paie un tous les trimestres où il y a un excédent de capital après que toutes les factures ont été payées, alors le rendement du dividende sur 12 mois de fin fournira probablement une image plus réaliste par rapport au rendement indiqué immédiatement après un trimestre où un dividende a (ou n’a pas) été distribué. Dans le cas d’un trimestre de non-paiement, le rendement indiqué serait de 0% tandis que le rendement du dividende sur les 12 derniers mois montrerait un rendement positif.

Limitations du rendement indiqué

Cela dit, le rendement du dividende de fuite et le rendement du dividende indiqué fonctionnent tous deux mieux comme mesures de valeur lorsque l’action en question présente une certaine stabilité en termes de prix et de montant de dividende. Si le dividende d’une action change d’un montant significatif sans une direction cohérente à la hausse ou à la baisse, alors le rendement indiqué variera tout aussi largement, tandis qu’un rendement de dividende sur 12 mois de fin fournira une vue plus réaliste. Si un dividende augmente ou diminue régulièrement, le rendement indiqué sera légèrement plus précis. À lui seul, cependant, le rendement indiqué n’offre aucune indication réelle sur le fait que la tendance ralentira, se poursuivra ou s’accélérera.

Lorsque le cours d’une action fluctue considérablement, les rendements des dividendes deviennent une chose très difficile à mesurer avec précision. Dans ce cas, le rendement final et le rendement indiqué devraient être lissés en utilisant les prix moyens sur une période, ce qui compliquerait les calculs. En règle générale, une action ne fera pas la coupe pour les investisseurs qui cherchent à récolter des revenus sur un portefeuille de dividendes si elle subit des changements importants dans sa valeur de l’action. Une certaine stabilité du cours de l’action doit être évidente avant d’évaluer une action en fonction de ses rendements boursiers ou indiqués.