Monnaie non convertible

Qu’est-ce qu’une monnaie non convertible?

La devise non convertible, également connue sous le nom de devise non convertible ou bloquée, fait référence à la monnaie dans laquelle les échanges dans la devise d’un autre pays ne sont pas autorisés. Ce sont plusieurs raisons pour lesquelles un argent est inconvertible, notamment les réglementations de change, les restrictions gouvernementales, les barrières physiques, les sanctions politiques ou une volatilité extrêmement élevée.

Comment fonctionnent les devises non convertibles

La convertibilité des devises est la facilité avec laquelle la devise d’un pays peut être convertie en or ou en une autre devise. La convertibilité des devises est importante pour  le commerce international,  car les produits de source mondiale doivent être payés dans une devise convenue qui peut ne pas être la devise nationale de l’acheteur. Lorsqu’un pays a une faible convertibilité de la monnaie, ce qui signifie qu’il est difficile de l’échanger contre une autre devise ou une réserve de valeur, cela pose un risque et un obstacle au commerce avec des pays étrangers qui n’ont pas besoin de la monnaie nationale.

La monnaie non convertible aide les régulateurs à protéger les investisseurs en devises contre les risques et les investissements dangereux. Par exemple, un pays en développement particulier devait connaître le début rapide de l’ hyperinflation, qui est une hausse rapide et incontrôlable des prix des biens et des services et une baisse du pouvoir d’achat. Dans ce cas, les régulateurs pourraient déclarer la monnaie inconvertible, empêchant les investisseurs de convertir des fonds dans la monnaie instable et les protégeant des pertes.

Si l’hyperinflation est généralement la raison la plus courante pour laquelle une monnaie devient inconvertible, il arrive parfois que des motifs politiques internes aient causé la restriction. Certains pays peuvent émettre de l’ argent non convertible  pour protéger leurs citoyens des influences extérieures et pour mieux contrôler les flux de fonds à l’intérieur du pays. Ce contrôle rend le commerce de la monnaie illiquide, ce qui signifie que les investisseurs ne peuvent pas acheter, vendre ou échanger de l’argent.

La monnaie non convertible se réfère le plus souvent à de l’argent qui ne peut pas se convertir ou se négocier sur le marché des changes connu sous le nom de forex  (FX). Dans certains cas, seuls des montants limités de la devise sont autorisés à négocier. Une fois bloquée, il est très difficile, voire impossible, de convertir la devise en une devise librement négociée, comme le dollar américain. Cependant, cela ne veut pas dire que cela n’arrivera pas. Les devises non convertibles peuvent toujours être échangées, mais uniquement sur le marché noir. Ici, la demande et la disponibilité déterminent le taux de change.

Trading de devises non convertibles

La monnaie non convertible, de par sa nature, n’est utile que sur les marchés intérieurs de la monnaie et n’est pas disponible pour le trading de forex. Mais si les désignations inconvertibles visent à protéger les investisseurs, elles sont également nécessaires en tant que mécanisme de protection des économies nationales. L’inscription d’une monnaie comme non convertible peut être un outil précieux utilisé pour sauvegarder les économies des pays en développement. Ces économies en croissance peuvent être sensibles à de fortes fluctuations de leurs marchés. Une monnaie inconvertible pourrait aider à se protéger contre les sorties de capitaux qui pourraient nuire à l’économie dans son ensemble.

Cependant, même les économies fortes utiliseront l’inconvertibilité comme outil économique. Par exemple, le yuan chinois a toujours été une monnaie inconvertible, bien que récemment la Chine se soit efforcée d’obtenir une convertibilité totale pour les investisseurs. En limitant les taux de change, le pays peut mieux contrôler le taux de change de sa monnaie sur la scène mondiale.

Il existe des moyens de négocier des devises étrangères qui ne s’échangent pas au niveau international ou dont le commerce est limité ou légalement restreint sur le marché intérieur. L’utilisation d’un contrat à terme non livrable (NDF) peut donner à un trader une exposition au renminbi chinois, à la roupie indienne, au won sud-coréen, au nouveau dollar de Taïwan, au real brésilien et à d’autres devises inconvertibles. Les NDF sont des contrats de change à terme réglés en espèces et généralement à court terme. De nombreux pays d’Amérique du Sud utilisent une monnaie non convertible en raison de la volatilité économique excessive historique. Le real brésilien, le peso argentin et le peso chilien en sont trois exemples. Tous les trois ont une monnaie du marché noir, où la monnaie locale est échangée et échangée contre des biens et des services. Pour les investisseurs offshore qui veulent faire du commerce avec ces pays, ils font des affaires en utilisant des ACNP.