Définition des titres participatifs au revenu

Qu’est-ce qu’un titre participatif?

Un titre à participation au revenu (IPS) est un type d’investissement qui combine des actions ordinaires et des obligations à revenu. Il est conçu pour fournir des paiements de revenu réguliers sous forme de dividendes payés sur les actions et d’intérêts payés sur les obligations.

Un titre de participation au revenu peut également être appelé une garantie de dépôt de revenu (IDS) ou une sécurité du revenu renforcée (EIS).

Un examen plus approfondi de l’IPS

Une entreprise qui émet un IPS a un flux de trésorerie stable, des demandes de dépenses en capital limitées et de faibles perspectives de croissance. L’entreprise a besoin d’un moyen d’encourager les investissements car il est peu probable que son action évolue de façon spectaculaire.

Pour cette raison, la partie obligataire d’un IPS offrira un rendement plus élevé que la plupart des obligations.

Les dividendes versés sur un IPS proviennent du cash flow libre de la société. Habituellement, la société s’engage à distribuer un pourcentage spécifique de flux de trésorerie disponible aux détenteurs d’IPS. Par conséquent, le montant payé peut varier d’un mois à l’autre ou d’un trimestre à l’autre, comme pour tout dividende en actions.

Un titre à participation au revenu se négocie généralement en bourse et ses deux éléments peuvent être séparés et négociés individuellement. Habituellement, l’acheteur doit posséder l’IPS pendant une durée spécifique avant sa vente.

Les implications fiscales

Notez qu’un IPS est parfois appelé une garantie de dépôt de revenu, et la raison est liée aux implications fiscales de ce type d’investissement.

Une partie de la distribution IPS peut être considérée comme un remboursement de capital plutôt que comme un dividende imposable ordinaire. Un remboursement de capital est imposé à 15%, soit le taux d’imposition sur les plus-values.

Cependant, la partie des intérêts obligataires d’un IPS est imposable en tant que revenu ordinaire.