Hyperdéflation
Qu’est-ce que l’hyperdéflation?
L’hyperdéflation est un niveau de déflation extrêmement élevé et relativement rapide dans une économie. L’hyperdéflation se produit lorsque le pouvoir d’achat de la monnaie augmente considérablement dans un laps de temps relativement court. Cette augmentation se traduit par des dettes plus prononcées, à mesure que la valeur réelle des biens et services augmente et que la valeur de la monnaie diminue.
Si une hyperdéflation devait se produire, cela aurait de graves conséquences économiques, car les gens renonceraient à faire un achat aujourd’hui alors qu’ils savent qu’il sera beaucoup moins cher de l’acheter demain, ou le lendemain ou le lendemain – et donc les dépenses et les investissements s’arrêter.
L’hyperdéflation est assez rare et peut être mise en contraste avec les périodes d’ hyperinflation encore rares mais plus courantes, où les prix augmentent rapidement à mesure que le pouvoir d’achat de la monnaie baisse fortement.
Points clés à retenir
- L’hyperdéflation fait référence à des baisses extrêmement importantes des prix généraux des biens dans une économie – ou à des augmentations conséquentes du pouvoir d’achat d’une monnaie.
- L’hyperdéflation est très rare, le seul exemple étant peut-être la hausse rapide et fulgurante du prix du Bitcoin dans un court laps de temps.
- L’hyperinflation est le concept théorique opposé et est rare, mais il y a eu plusieurs cas où les prix des biens ont augmenté rapidement à mesure que la valeur de la monnaie chutait.
Comprendre l’hyperdéflation
L’hyperdéflation est plus ou moins un terme théorique, et il n’y a pas de mesure exacte de la différence entre elle et la déflation. Cependant, l’hyperdéflation, comme la déflation, peut conduire à une spirale déflationniste dans laquelle un environnement déflationniste entraîne une baisse de la production, des salaires et une demande plus faibles, et donc des niveaux de prix plus bas. Ce scénario crée une boucle de rétroaction qui se poursuit jusqu’à ce qu’une force extérieure (le gouvernement, par exemple) intervienne.
Les États-Unis ont connu de graves périodes de déflation après la guerre civile et la Première Guerre mondiale. Certains économistes estiment que la crise financière de 2007-2009 a entraîné une période de déflation aux États-Unis. Le Japon est entré dans une grave période de déflation qui dure depuis les années 90.
Spirale déflationniste
Alors que l’hyperdéflation est rare, la déflation peut en elle-même conduire à des boucles de rétroaction négatives pernicieuses. Une spirale déflationniste est une réaction à la baisse des prix à une crise économique conduisant à une baisse de la production, des salaires plus bas, une baisse de la demande et des prix encore plus bas. Ces événements se produisent souvent pendant une période de crise économique grave, telle que la Grande Dépression.
La déflation se produit lorsque les niveaux de prix généraux baissent, par opposition à l’ inflation qui est lorsque les niveaux de prix généraux augmentent. En cas de déflation, les banques centrales et les autorités monétaires peuvent adopter des politiques monétaires expansionnistes pour stimuler la demande et la croissance économique.
Si les efforts de politique monétaire échouent, cependant, en raison d’une faiblesse plus importante que prévu de l’économie ou parce que les taux d’intérêt cibles sont déjà nuls ou proches de zéro, une spirale déflationniste peut se produire même avec une politique monétaire expansionniste en place. Une telle spirale équivaut à un cercle vicieux, où une chaîne d’événements renforce un problème initial.
Exemple d’hyperdéflation
Contrairement à l’hyperinflation, il existe peu d’exemples concrets d’hyperdéflation documentés dans l’histoire. Récemment, cependant, le monde a vu l’émergence de la crypto-monnaie: une monnaie numérique décentralisée qui fonctionne via une blockchain ou un registre de transactions public.
Le Bitcoin, créé en 2009, a été la première monnaie numérique et reste la plus connue. De nombreux observateurs ont qualifié sa récente volatilité d’exemple sans précédent d’hyperdéflation. Certains experts et économistes de la crypto-monnaie qualifient la hausse des prix de bulle, notant que la monnaie a des perspectives à long terme. Cependant, ils soulignent également la possibilité d’une déflation.
De par sa conception, le nombre de nouvelles pièces diminue chaque année, mais la demande de Bitcoin augmente. Cette dynamique peut conduire l’économie numérique à entrer dans une période déflationniste. Étant donné qu’aucun système bancaire centralisé ou équivalent de la Réserve fédérale ne supervise la monnaie, aucune politique d’intervention ne sera mise en place.
De plus, Bitcoin ne peut pas être abandonné et récupéré par un passant chanceux; si quelqu’un perd sa clé personnelle, il perd de l’argent et l’argent est effectivement retiré de la circulation. De plus, il existe un niveau élevé de concentration de richesse parmi les détenteurs de Bitcoin, ce qui signifie qu’un nombre relativement restreint d’utilisateurs peuvent vendre ou, plus important encore, ne pas vendre.
Avec la valeur croissante, il y a plus d’incitation à acheter et à accumuler du Bitcoin, ce qui ne fait qu’augmenter le prix et réduire encore l’offre. Cette situation pourrait hypothétiquement conduire à une occurrence réelle d’hyperdéflation.