Comment négocier à la Bourse de Hong Kong via des ETF
« Si vous voulez voir le capitalisme en action, allez à Hong Kong. » ~ Milton Friedman
Hong Kong a parcouru un long chemin. En tant que colonie britannique, elle a été décrite comme un «rocher stérile» par l’ancien ministre des Affaires étrangères et Premier ministre britannique Lord Palmerston. Aujourd’hui, la Bourse de Hong Kong serait la cinquième au monde en termes de capitalisation boursière. Voici quelques voies directes et indirectes permettant aux investisseurs d’obtenir une exposition au marché de Hong Kong.
Points clés à retenir
- Investir dans des fonds négociés en bourse (ETF) est un moyen simple pour les investisseurs de s’exposer aux titres de Hong Kong sans être exposés au risque de change.
- Les investisseurs aux États-Unis peuvent acheter auprès d’un nombre limité d’actions de Hong Kong cotées en tant que certificats de dépôt américains (ADR) à la Bourse de New York, au Nasdaq et aux bourses de gré à gré.
- Les investisseurs peuvent également négocier des actions de Hong Kong en ouvrant un compte auprès d’une société de courtage qui propose une plate-forme de négociation internationale.
Négociation à la Bourse de Hong Kong
Depuis le transfert britannique en 1997, région administrative spéciale (RAS) et est libre de poursuivre le capitalisme et de gérer ses propres impôts, argent, commerce, devises et monnaie: le dollar de Hong Kong.
En novembre 2014, le Shanghai-Hong Kong Stock Connect a été lancé, établissant un canal transfrontalier d’accès aux marchés boursiers et aux investissements. Cet accord permettait aux investisseurs de la Chine continentale et de Hong Kong de négocier des sociétés spécifiées cotées en bourse par l’intermédiaire de leur société de valeurs mobilières locale. Voici quelques façons dont les investisseurs peuvent négocier directement ou indirectement sur des sociétés cotées à la Bourse de Hong Kong.
Des fonds négociés en bourse
Le moyen le plus simple pour les investisseurs américains d’obtenir une exposition aux titres de Hong Kong consiste à utiliser des fonds négociés en bourse (ETF). Ceux-ci offrent une diversification ainsi qu’une facilité de négociation sans le risque de change. Les fonds négociés en bourse les plus populaires de la catégorie comprennent iShares MSCI Hong Kong ETF et First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund.
L’ETF iShares MSCI Hong Kong (NYSE: des sociétés de grande et moyenne capitalisation du secteur financier et immobilier. Le fonds, vieux de 24 ans, est diversifié sur 47 titres et, en juillet 2020, gère un actif net d’une valeur de 1,24 milliard de dollars.
First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund (NYSE:FHK ) est un fonds vieux de huit ans qui cherche à suivre les marchés boursiers de Hong Kong en faisant correspondre un indice boursier appelé NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index. Le fonds fonctionne selon une approche d’indexation et dispose d’actifs à hauteur de 3,1 millions de dollars sous gestion.
Reçus de dépôt américains
Les investisseurs aux États-Unis peuvent sélectionner des actions de Hong Kong cotées en tant que certificats de dépôt américains (ADR) sur leurs bourses nationales telles que la Bourse de New York (NYSE) ou le Nasdaq ou sur des bourses de gré à gré (OTC). Les ADR sont un moyen sans tracas de détenir des actions étrangères car elles sont négociées sur les bourses américaines et peuvent être achetées comme des actions ordinaires par le biais d’un compte de courtage. L’inconvénient ici est le choix limité – seules quelques actions étrangères sont enregistrées comme ADR.
Certains ADR populaires de Hong Kong incluent AIA Group Ltd. (US OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (US OTC: SUHJY) et Hong Kong Television Network Limited (US OTC: HKTVY).
Investissez directement via un courtier dans votre pays
Les ETF sont un moyen indirect de détenir des actions à la Bourse de Hong Kong. Les ADR sont un moyen direct de s’approprier, mais les choix sont sérieusement limités. Les investisseurs désireux de participer directement et largement à la bourse de Hong Kong devraient ouvrir un compte de courtage auprès d’une société de courtage dans leur propre pays qui offre une plate – forme de négociation internationale.
Les entreprises étrangères doivent s’inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour être proposées en tant qu’ADR.
Les sociétés de courtage qui offrent un accès international offrent généralement de nombreuses bourses internationales, y compris celles de Hong Kong. Assurez-vous de bien rechercher les courtiers avant de négocier avec eux. Vérifiez le type de compte (discrétionnaire ou non), la structure des commissions et les régions et pays couverts. Aux États-Unis, recherchez l’enregistrement auprès de la SEC ainsi que l’adhésion à la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) et à la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Certaines des principales sociétés de courtage américaines pour le négoce d’actions étrangères sont Interactive Brokers (IBKR), Euro Pacific Capital Inc., E * TRADE (ETFC), Fidelity Investments et Charles Schwab (SCHW).
Investissez directement via un courtier basé à Hong Kong
Les investisseurs du monde entier peuvent investir en ligne par l’intermédiaire de courtiers locaux basés à Hong Kong. Cependant, il existe des restrictions sur les résidents de certains pays et certains obstacles que les courtiers de Hong Kong doivent surmonter pour offrir des services. Aux États-Unis, par exemple, les institutions financières non enregistrées auprès de la SEC ne peuvent pas solliciter des citoyens américains comme clients.
En outre, la Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) a imposé des restrictions supplémentaires et, de ce fait, certains courtiers de Hong Kong évitent les clients américains. Toutefois, les résidents d’autres pays ne peuvent pas faire face aux mêmes problèmes.
La ligne de fond
La Bourse de Hong Kong s’est envolée avec d’énormes investissements chinois affluant sur les marchés. Les investisseurs désireux de jouer à long terme doivent se rappeler que la récente appréciation des prix et la volatilité qui l’ accompagne ne reposent pas sur des fondamentaux.
Les investisseurs doivent prendre soin de fonder leurs décisions sur les bénéfices de l’entreprise et les facteurs économiques et pas seulement sur les fluctuations de prix. Dans l’ensemble, les investisseurs devraient choisir leur itinéraire préféré vers la bourse de Hong Kong après avoir compris les coûts, les risques, les considérations fiscales et la conformité réglementaire impliqués.