Comment utiliser la rotation du portefeuille pour évaluer un fonds commun de placement?

Le pourcentage de rotation du portefeuille peut être utilisé pour déterminer dans quelle mesure un OPC retourne ses actions et ses actifs au cours d’une année. Le taux de rotation représente le pourcentage des avoirs du fonds commun de placement qui ont changé au cours de la dernière année. Un fonds commun de placement avec un taux de rotation élevé augmente ses coûts pour ses investisseurs. Le coût du chiffre d’affaires est prélevé sur les fonds de l’actif, par opposition aux frais de gestion. Ainsi, les gestionnaires de fonds communs de placement peuvent ne pas être très incités à réduire les activités de négociation inutiles.

Le taux de rotation du portefeuille est déterminé en prenant les acquisitions ou cessions du fonds, selon le nombre le plus élevé, et en le divisant par l’actif mensuel moyen du fonds pour l’année. Par exemple, un fonds avec un taux de rotation de 25% détient des actions pendant quatre ans en moyenne. Plus le taux de rotation est élevé, plus le chiffre d’affaires est important. Des taux de rotation plus élevés signifient une augmentation des dépenses du fonds, ce qui peut réduire la performance globale du fonds. Des taux de rotation plus élevés peuvent également avoir des conséquences fiscales négatives. Les fonds dont les taux de rotation sont plus élevés sont plus susceptibles de devoir payer des impôts sur les plus-values, qui sont ensuite distribués aux investisseurs. Les investisseurs peuvent devoir payer des impôts sur ces gains en capital.

Certains types de fonds communs de placement ont généralement des taux de rotation plus élevés. Les fonds de croissance et les fonds avec des stratégies plus agressives ont des chiffres d’affaires plus élevés. Les fonds plus axés sur la valeur ont tendance à avoir un taux de rotation plus faible. Si la performance du fonds est supérieure à celle d’un fonds avec un taux de rotation inférieur, le taux plus élevé peut être justifié. Si le taux de rotation est élevé, alors que la performance est à la traîne, un investisseur peut être mieux placé à la recherche d’alternatives.