Comment le prix du pétrole affecte-t-il l’économie russe?
Au cours de la seconde moitié de 2014, les Américains ont célébré une baisse rapide du prix du pétrole et du gaz. Le pétrole bon marché a un impact similaire à celui d’une réduction d’impôt pour un pays qui achète une grande partie de son pétrole à l’étranger et dont les citoyens considèrent l’essence comme une dépense mensuelle majeure. Cependant, en Russie, une baisse du prix du pétrole a un effet sensiblement différent.
Les importateurs nets bénéficient d’une baisse du prix du pétrole
Certains pays prospèrent lorsque les prix du pétrole baissent et souffrent économiquement lorsqu’ils augmentent, tandis que l’inverse est vrai pour d’autres. Les pays dont les économies bénéficient lorsque le prix du pétrole est bas ont tendance à être des importateurs nets de pétrole, ce qui signifie qu’ils importent plus qu’ils n’exportent. Les prix bas sont préférables pour acheter plus que vendre. La plupart des pays qui bénéficient des avantages tangibles du pétrole bon marché sont des pays développés à forte demande énergétique.
Les États-Unis, par exemple, exportent une quantité infime de pétrole par rapport à ce qu’ils importent, et les Américains consomment plus de pétrole que les habitants de tout autre pays. En conséquence, l’économie américaine bénéficie d’un pétrole et d’un gaz bon marché. La baisse des prix à l’importation atténue la pression sur le budget fédéral, tandis que les Américains bénéficient d’un plus grand pouvoir d’achat car moins de leur revenu disponible est dépensé à la pompe à essence.
Mais les exportateurs nets souffrent lorsque le prix du pétrole baisse
Le prix du pétrole et l’économie russe ont la relation inverse. Lorsque les prix du pétrole baissent, la Russie en souffre énormément. Le pétrole et le gaz sont responsables de plus de 60% des exportations de la Russie et fournissent plus de 30% du produit intérieur brut (PIB) du pays. L’ effondrement des prix du pétrole de 2014 sur l’économie russe a été rapide et dévastateur. Entre juin et décembre 2014, le rouble russe a perdu 59% de sa valeur par rapport au dollar américain. Au début de 2015, la Russie, avec l’Ukraine voisine, affichait la parité de pouvoir d’achat (PPA) la plus basse par rapport aux États-Unis de tous les pays du monde. La baisse des PPP abaisse le niveau de vie, car les biens achetés dans la devise du pays deviennent plus chers qu’ils ne devraient l’être. De plus, la Russie tire moins d’avantages économiques des prix à la pompe inférieurs que les États-Unis, car les Russes consomment beaucoup moins de pétrole et de gaz que les Américains. Moins de 30% de la production pétrolière russe est réservée à un usage domestique, tandis que le reste est exporté.
Les prix du pétrole affectent également les importations de la Russie, comme on l’a vu en 2014. Le pays étant un importateur net de produits comme le soja et le caoutchouc, la forte augmentation des prix à l’importation causée par la chute du rouble a déclenché une inflation importante, que le gouvernement russe a tenté de tasser vers le bas en augmentant les taux d’intérêt aussi haut que 17%. Comme les États-Unis l’ont découvert au début des années 80, une hausse soudaine et importante des taux d’intérêt peut précipiter une profonde récession.
Repousser la double menace de contraction économique brutale et d’inflation galopante est une proposition ténue pour les décideurs politiques de tout pays; pour la Russie, c’est une triste réalité lorsque les prix du pétrole baissent.