Comment les hedge funds utilisent-ils l’effet de levier?

Table des matières

Développer

• Que sont les hedge funds?
• Achat sur marge
• Lignes de crédit
• Négociation de produits dérivés

Les hedge funds utilisent plusieurs formes de levier pour obtenir des rendements importants. Ils achètent des titres sur marge, ce qui signifie qu’ils utilisent l’argent d’un courtier pour faire des investissements plus importants. Ils investissent en utilisant des lignes de crédit et espèrent que leurs rendements dépassent les intérêts. L’effet de levier permet aux hedge funds d’amplifier leurs rendements, mais peut également amplifier les pertes et conduire à un risque accru d’échec si les paris vont à l’encontre d’eux. Les hedge funds négocient également des produits dérivés, qu’ils considèrent comme présentant un risque asymétrique; la perte maximale est bien inférieure au gain potentiel.

Que sont les hedge funds?

Les hedge funds sont des pools d’argent, généralement provenant de particuliers fortunés ou d’investisseurs institutionnels, que le gestionnaire de fonds utilise pour rechercher des rendements élevés avec des tactiques d’investissement peu orthodoxes. Ces stratégies incluent la recherche de titres gravement sous-évalués ou surévalués, la prise d’une position longue ou courte en fonction des résultats et l’utilisation de stratégies d’options (telles que le long straddle et le long strangle) pour capitaliser sur la volatilité du marché sans avoir à deviner correctement la direction du mouvement..

Achat sur marge

Une méthode populaire de fonds spéculatifs pour générer des rendements importants consiste à acheter des titres sur marge. Un compte sur marge est emprunté à un courtier qui est utilisé pour investir dans des titres. Le trading sur marge amplifie les gains, mais amplifie également les pertes.

Prenons l’exemple d’un investisseur qui achète des actions pour 1 000 $, en utilisant 500 $ de son propre argent et 500 $ sur la marge. Le stock monte à 2 000 $. Au lieu de doubler leur argent, ce qui est le cas si les 1 000 $ initiaux leur appartiennent, ils le quadruplent en utilisant la marge.

Cependant, supposons qu’il tombe à 200 $. Dans ce scénario, l’investisseur vend l’action pour une perte de 300 $ et doit ensuite rembourser à son courtier les 500 $ pour une perte totale de 800 $ plus les intérêts et les commissions. En raison du trading sur marge, l’investisseur a perdu plus d’argent que son investissement initial.

Lignes de crédit

Investir dans des titres en utilisant des lignes de crédit suit une philosophie similaire à celle du trading sur marge, mais au lieu d’emprunter à un courtier, le hedge fund emprunte à un prêteur tiers. Quoi qu’il en soit, il utilise l’argent de quelqu’un d’autre pour tirer parti d’un investissement dans l’espoir d’amplifier les gains. Tant que le titre sous-jacent prend de la valeur, c’est une stratégie gagnante. Cependant, cela peut entraîner d’énormes pertes sur un mauvais investissement, en particulier lorsque les intérêts de la ligne de crédit sont pris en compte dans la transaction.

Négociation de produits dérivés

Un dérivé financier est un contrat dérivé du prix d’un titre sous-jacent. Les contrats à terme, les options et les swaps sont tous des exemples de produits dérivés. Les hedge funds investissent dans des produits dérivés car ils présentent un risque asymétrique.

Supposons qu’une action se négocie à 100 $, mais le gestionnaire de fonds spéculatifs s’attend à ce qu’elle augmente rapidement. En achetant purement et simplement 1 000 actions, ils risquent de perdre 100 000 $ si leur estimation est erronée et que l’action s’effondre. Au lieu de cela, pour une infime fraction du prix de l’action, le gestionnaire achète une option d’achat sur 1 000 actions. Cela leur donne la possibilité d’acheter les actions au prix d’aujourd’hui à tout moment avant une date future spécifiée.

Si leur estimation est correcte et que les actions augmentent, ils exercent l’option et réalisent un profit rapide. S’ils se trompent et que le stock reste stable ou pire, s’effondre, ils laissent simplement l’option expirer et la perte est limitée à la petite prime payée pour cela.