Clause de couverture
DÉFINITION de la clause de couverture
Une clause de couverture est une clause dans un rapport de recherche qui tente de dégager l’auteur de toute responsabilité quant à l’exactitude des informations contenues dans le rapport ou la publication. La clause de couverture tente d’indemniser l’auteur, ou les auteurs, contre toute responsabilité pour toute erreur, omission ou omission contenue dans le document. Les clauses de couverture se trouvent dans les rapports d’analystes, les communiqués de presse des entreprises et sur la plupart des sites Web d’investissement.
Une clause de couverture est également connue sous le nom de «clause de non-responsabilité».
RUPTURE DE LA Clause de couverture
Les clauses de couverture visent à protéger ceux qui communiquent mais n’ont pas de rôle dans l’enregistrement ou la préparation des informations financières d’une organisation. Bien que les clauses de couverture soient souvent négligées, il est conseillé aux investisseurs de les examiner afin de mieux juger et interpréter le contenu d’une publication. Les investisseurs trouveront des clauses de couverture dans presque tous les rapports financiers publiés aujourd’hui, et même si elles sont souvent ignorées, elles sont très importantes pour les investisseurs à lire et à comprendre.
Exemple de clause de couverture
Un exemple est la disposition relative à la » sphère de sécurité » figurant dans la plupart des communiqués de presse des entreprises. Les conflits d’intérêts potentiels provenant, par exemple, d’un analyste boursier rédigeant une recommandation pour l’un de ses propres avoirs, doivent également être inclus dans la clause de couverture de ce rapport.
Structure de clause de couverture typique
Une «clause de couverture» typique dans un contrat de conseil en investissement ou un accord de société en commandite / société à responsabilité limitée de hedge fund est structurée comme une exonération du conseiller de sa responsabilité et / ou comme une indemnisation du conseiller par le client-conseil, sauf si le conseiller a fait preuve d’une négligence grave. ou s’est livré à une inconduite imprudente ou délibérée, à des actes illégaux ou à des actes hors du champ de son autorité. Souvent, les clauses de couverture sont suivies d’une «divulgation de non-renonciation» qui explique que le client peut avoir certains droits légaux, découlant généralement des lois fédérales et étatiques sur les valeurs mobilières, nonobstant les clauses de couverture qui n’ont pas été levées.
Position de la Securities and Exchange Commission sur les clauses de couverture
La Securities and Exchange Commission des États Unisa déclaré que les articles 206 (1) et 206 (2) du Advisers Act interdisent à tout conseiller en investissement d’employer un dispositif, un stratagème ou un artifice pour frauder, ou pour s’engager dans toute transaction, pratique ou cours des affaires qui fonctionne comme une fraude ou une tromperie sur des clients ou des clients potentiels.
Ces dispositions anti-fraude peuvent être violées par l’utilisation d’une clause de couverture ou d’une autre disposition disculpatoire dans un contrat de conseil en investissement, ce qui est susceptible de conduire un client de conseil en investissement à croire qu’il a renoncé à ses droits d’action non renonciables contre le conseiller.
La SEC a précédemment adopté la position selon laquelle les clauses de couverture qui visent à limiter la responsabilité d’un conseiller en investissement aux actes impliquant une négligence grave ou une faute intentionnelle sont susceptibles d’induire en erreur un client qui n’est pas averti en droit en lui faisant croire qu’il a renoncé à ses droits de non-renonciation., même si la clause de couverture prévoit explicitement que les droits en vertu de la législation fédérale ou de l’État ne peuvent pas être abandonnés.2