Chef commerçant

Qu’est-ce qu’un commerçant en chef?

Un chef de file est le gestionnaire d’une entreprise commerciale, responsable des positions, des risques et, en fin de compte, de la rentabilité de cette entreprise. Dans une société de valeurs mobilières enregistrée, le négociant en chef supervise tous les négociants et autres membres du personnel relevant de sa compétence et peut également se négocier. Plus particulièrement, le chef de file est chargé d’assurer la conformité réglementaire et interne pour chaque employé qui fait partie de l’opération de négociation (c’est-à-dire pas seulement les commerçants). Un chef de file peut également être appelé « chef de négociation ».

Comprendre un commerçant en chef

Tout négociant en chef dans une opération de valeurs mobilières avec des responsabilités de surveillance et / ou d’approbation doit être un mandant inscrit, ce qui signifie qu’il doit détenir toutes les licences de base en valeurs mobilières et posséder l’une des certifications suivantes:

• Série 4 : Examen principal des options enregistrées (OP)
• Séries 9 et 10: Examen général de superviseur des ventes de titres
• Série 23: Examen principal des valeurs mobilières générales – Superviseur des ventes (GP)
• Série 24: Examen principal des valeurs mobilières générales (GP)
• Série 51: Examen principal de Municipal Fund Securities Limited
• Série 53 : Examen principal des valeurs mobilières municipales (MP)

Les principaux examens requis dépendent des responsabilités du chef d’entreprise. Dans les petites entreprises, il peut y avoir seulement un ou deux négociants principaux, mais dans les grandes entreprises, il peut y avoir plusieurs négociants principaux, chacun en charge d’un marché spécifique. Le négociant en chef des titres municipaux, par exemple, aurait au minimum une licence de série 53. Différentes licences s’appliquent pour les opérations de négoce de contrats à terme et de matières premières. Un mandant d’options inscrit, par exemple, détiendra une licence de série 4.

Description du poste de commerçant en chef

Dans de nombreux environnements, tels que les sociétés de gestion de patrimoine ou les gestionnaires de fonds, un chef de file peut relever d’un directeur des investissements et d’un directeur de l’exploitation et aura un rôle clé dans la satisfaction et l’exécution des demandes de transaction individuelles. Les négociants en chef peuvent également être chargés de créer et de maintenir des relations avec des courtiers et des dépositaires externes. Un chef de file doit être parmi les personnes les plus compétentes d’une entreprise en ce qui concerne les marchés et l’architecture / l’environnement de négociation. Certaines responsabilités spécifiques du poste de chef d’entreprise peuvent inclure:

• Gérer les transactions du début à l’analyse post-négociation, y compris les métiers du bâtiment, l’analyse pré-négociation, l’exécution et le règlement.
• S’assurer du respect des réglementations et du respect des politiques de meilleure exécution.
• Conception de l’architecture commerciale, des politiques et procédures de négociation, ainsi que de l’évaluation des courtiers et de la tenue des registres commerciaux.
• Aider les gestionnaires de portefeuille dans les tâches de rééquilibrage et d’allocation d’actifs.

Évolution du poste de commerçant en chef

Alors que les réglementations en évolution rapide modifient les responsabilités quotidiennes des chefs de file, leur rôle est passé de la négociation active à un rôle de conformité et de surveillance. En Europe en particulier, lesréglementations MiFID II détournent les priorités quotidiennes des principaux traders du trading pour se tourner vers la structure du marché et les changements de réglementation plutôt que de se tenir au courant de ce que font les marchés. Bien qu’il soit essentiel d’être un expert en trading chevronné pour devenir un chef de file, le rôle ne peut désormais permettre que peu de temps pour négocier des titres.

Exemple d’exécution d’ordres de négociateur en chef

Disons que le négociant en chef d’un fonds spéculatif de taille moyenne reçoit un ordre de bourse du gestionnaire de portefeuille. L’ordre est d’acheter 100 000 actions ABC « meilleure façon ». Parce que le commerçant en chef sait qu’ABC est une action peu négociée et négocie généralement 150 000 actions par jour en moyenne, il décide de mettre 50 000 actions à acheter dans un pool sombre afin de ne pas impacter le cours de l’action. À partir de là, ils peuvent également consulter les indications d’intérêt des revendeurs pour le téléscripteur pour voir s’il existe un vendeur naturel disponible. Cette transaction serait un échange croisé.

Parce que le commerçant en chef connaît la manière dont les actions ABC se négocient, il sait que ce n’est pas la meilleure idée de traiter l’ordre dans les machines car la taille de l’ordre est trop grande. La connaissance de ces informations est essentielle à la meilleure exécution et s’accompagne d’années d’expérience.