Marché gris
Qu’est-ce qu’un marché gris?
Un marché gris est un marché non officiel pour les titres financiers. La négociation sur le marché gris (ou «gris») se produit généralement lorsqu’une action a été suspendue des transactions hors du marché ou lorsque de nouveaux titres sont achetés et vendus avant le début des négociations officielles. Le marché gris permet à l’ émetteur et aux preneurs fermes d’évaluer la demande d’une nouvelle offre parce qu’il s’agit d’un marché «à l’émission» (c’est-à-dire qu’il négocie des titres qui seront offerts dans un très proche avenir). Le marché gris est non officiel mais n’est pas illégal.
Le terme «marché gris» fait également référence à l’importation et à la vente de marchandises par des revendeurs non autorisés; dans ce cas également, une telle activité est non officielle mais pas illégale.
Points clés à retenir
- Le marché gris des titres financiers fait référence aux transactions non officielles de gré à gré (OTC) sur un titre.
- Contrairement au trading OTC typique où les titres ne se négocient jamais sur une bourse, le marché gris négocie des titres qui ont été suspendus de la négociation officielle ou qui n’ont pas encore commencé la négociation officielle sur une bourse.
- Le marché gris fait également référence aux produits, souvent importés, qui sont vendus via des circuits de vente au détail alternatifs.
- Dans les deux cas, bien que n’étant pas illégal, le statut non officiel du marché gris augmente son caractère risqué.
Marché gris expliqué
Dans le commerce du marché gris, bien que le commerce soit contraignant, il ne peut pas être réglé avant le début du commerce officiel. Cela peut amener une partie sans scrupules à renoncer à l’échange. En raison de ce risque, certains investisseurs institutionnels, comme les fonds de pension et les fonds communs de placement, peuvent s’abstenir de négocier sur le marché gris.
Le marché gris des marchandises prospère lorsqu’il y a un écart de prix important pour un produit populaire dans différents pays. Dans de nombreux pays, il existe un marché gris substantiel pour les appareils et l’électronique grand public populaires, car ceux-ci peuvent être facilement achetés en ligne et expédiés à n’importe quel endroit. Les autres produits populaires du marché gris comprennent les voitures de luxe, les vêtements haut de gamme, les sacs à main et les chaussures, les cigarettes, les produits pharmaceutiques et les cosmétiques. Les revendeurs non autorisés peuvent importer ces articles en vrac et, malgré l’ajout d’une majoration saine, les vendre à un prix toujours bien inférieur au coût local.
Les clients qui achètent de tels produits au prix réduit peuvent rencontrer des problèmes à l’avenir et doivent s’assurer qu’ils respectent les normes locales de sécurité et de certification. Le service après-vente et l’assistance sont un autre problème clé, car les concessionnaires agréés peuvent ne pas être disposés à entretenir les produits achetés sur le marché gris.
Les consommateurs peuvent aussi parfois acheter involontairement un produit du marché gris. Certaines indications qu’un produit est susceptible de provenir d’un marché gris sont un prix considérablement inférieur à celui proposé par d’autres détaillants locaux, des manuels d’utilisation dans une langue différente et des manuels photocopiés ou des CD logiciels dupliqués.
Impact négatif sur les entreprises
La taille de certains marchés gris est considérable. Les affaires en dehors des circuits officiels posent des défis aux fabricants des produits. Outre la perte de ventes qu’une entreprise peut réserver directement, le marché gris présente un risque pour la valeur de la marque et nuit aux relations dans le canal de vente formel composé de grossistes, de distributeurs et de détaillants, dont l’exclusivité pour les produits recherchés est affaiblie.