ETF de l’industrie de la communication
Qu’est-ce qu’un ETF de l’industrie de la communication?
Un ETF de l’industrie de la communication est un fonds négocié en bourse (ETF) qui investit dans des titres spécialisés dans la communication dans le but de générer des rendements égaux à un indice sous-jacent.
Auparavant, les ETF de l’industrie des communications étaient limités au secteur des télécommunications, l’un des plus petits poids sectoriels du S&P 500, dominé par Verizon Communications Inc. ( VZ ) et AT&T Inc. ( T ). Puis, en 2018, un changement a été opéré pour élargir leur portée, reflétant le rôle croissant que jouent les médias et les entreprises Internet dans la communication.
Points clés à retenir
- Un ETF de l’industrie de la communication est un fonds négocié en bourse qui investit dans des titres spécialisés dans la communication, y compris les sociétés de télécommunications, de médias et d’Internet.
- Son objectif est de générer des rendements égaux à un indice sous-jacent.
- En 2018, le GICS a décidé de reclasser de nombreuses plateformes Internet technologiques en tant que communications.
- Ces changements signifient que les ETF de communication présentent désormais des caractéristiques plus axées sur la croissance qu’auparavant – les télécommunications sont généralement beaucoup plus défensives.
Comprendre les ETF de l’industrie de la communication
Les ETF sont un ensemble de titres qui répliquent un indice sous-jacent. Ils sont similaires aux fonds communs de placement, mais sont cotés en bourse et se négocient tout au long de la journée, tout comme les actions ordinaires.
Certains ETF cherchent à reproduire le marché plus large. D’autres se concentrent sur les actions et les titres d’un secteur spécifique, en suivant les secteurs individuelsvia les indices de référencedu Global Industry Classification Standard (GICS). En tant que nouveau secteur, les services de communication n’ont pas beaucoup d’ETF – seuls neuf ETF de communication sont actuellement disponibles pour les investisseurs, selon etfdb.com.
Auparavant, la plupart des ETF de cette catégorie détenaient des participations importantes dans les mastodontes des télécommunications AT&T et Verizon Communications, les participations supplémentaires variant alors considérablement. Depuis 2018, il est plus courant de trouver de grandes actions FAANG constituant une grande partie de ces portefeuilles.
Important:
La décision du GICS de reclasser de nombreuses plates-formes Internet technologiques en tant que communications signifie que de nombreux ETF du secteur des communications détiennent désormais une proportion élevée d’actions FAANG.
Les changements apportés au GICS, un système largement utilisé pour catégoriser les actions, ont abouti à des ETF de communication présentant désormais des caractéristiques plus axées sur la croissance que par le passé – auparavant, ces ETF reflétaient les caractéristiques défensives des entreprises de télécommunications.
Histoire des ETF de l’industrie de la communication
Standard & Poor’s (S&P) et Morgan Stanley Capital International ( MSCI ), deux des plus grands fournisseurs d’indices destinés aux émetteurs d’ETF, divisent les marchés boursiers américains et mondiaux en divers secteurs industriels sur la base du GICS. En 2018, le GICS a été élargi dans un mouvement qui a vu le secteur des services de télécommunications en contraction faire partie d’un secteur plus large des services de communication.
Le GICS a pris note de l’évolution de la définition des communications dans un contexte d’intégration croissante entre les entreprises de télécommunications, de médias et d’Internet. Les activités de fusion et d’acquisition (M&A) dans ces industries ont facilité le regroupement des services de câble, d’Internet et de téléphonie, ainsi que l’intégration de la distribution avec le contenu de programmation. La domination émergente des entreprises de médias sociaux en tant que principaux fournisseurs de services de communication, de plus en plus via les plates-formes mobiles, a également entraîné ces changements dans le secteur.
Le secteur renommé comprend désormais des entreprises de télécommunications existantes, ainsi que des entreprises sélectionnées dans le secteur de la consommation discrétionnaire auparavant classées dans le groupe de l’industrie des médias et dans le sous-secteur de la vente au détail Internet et marketing direct, ainsi que des entreprises sélectionnées appartenant auparavant au secteur des technologies de l’information.
Exemple d’ETF de l’industrie de la communication
Selon etfdb.com, le plus grand FNB du secteur des communications est le Vanguard Communication Services ETF (VOX) avec environ 3,27 milliards de dollars d’ actifs sous gestion (AUM). Ce véhicule particulier vise à suivre la performance de l’indice MSCI US Investable Market Communication Services 25/50. Lorsque cela n’est pas possible, en raison de contraintes réglementaires, le fonds utilise une stratégie d’échantillonnage pour se rapprocher des principales caractéristiques de l’indice.
À la fin de 2020, le portefeuille de VOX était composé de 113 actions avec une capitalisation boursière moyenne de 229,9 milliards de dollars. Ses principaux titres étaient Alphabet Inc. (GOOGL ), Facebook Inc. (FB ) et Walt Disney Co. (DIS ).
Avantages et inconvénients des ETF de l’industrie de la communication
Les FNB du secteur des communications offrent généralement aux investisseurs les mêmes avantages que les fonds négociés en bourse traditionnels, notamment de faibles ratios de frais, une liquidité décente et une efficacité fiscale. Ils sont négociés sur la plupart des grandes bourses pendant les heures normales de négociation et prennent en charge la vente à découvert ou l’ achat sur marge.
Exposition diversifiée
La diversification est également une attraction clé. Les investisseurs souhaitant obtenir une large exposition aux actions de communication nationales ou internationales pourraient envisager des ETF ciblant le secteur. Les ETF de communication offrent une exposition immédiate à une sélection diversifiée de sociétés de communication, aidant les investisseurs à réduire le risque propre à l’entreprise.
Communication Les ETF sont un groupe varié de fonds, investis dans des groupes d’actions et d’autres titres qui se chevauchent mais non unifiés. Dans un sens, ces véhicules n’offrent pas beaucoup aux investisseurs en termes de diversification et d’ atténuation des risques car ils sont concentrés sur un seul secteur. D’un autre côté, on pourrait faire valoir qu’ils cochent ces cases parce qu’elles permettent aux investisseurs d’investir dans un panier de sociétés, plutôt que dans une ou une petite poignée.
Il convient également de souligner que le secteur des services de communication est bien plus vaste auparavant, donnant accès à une variété de titres aux profils complètement différents et en constante évolution. En théorie, investir dans l’un de ces véhicules donne aux investisseurs la possibilité de concilier les perspectives de croissance des actions technologiques avec les rendements de dividendes élevés et les flux de trésorerie relativement stables typiques des télécommunications défensives.
FAANG Lourd
Une certaine prudence s’impose cependant. Bien qu’ils englobent un large éventail d’actions, il existe un risque que de nombreux portefeuilles d’ETF du secteur des communications soient plus fortement pondérés par les actions FAANG à grande capitalisation boursière. Ces entreprises ont tendance à attirer des valorisations élevées, ce qui signifie que même le moindre hoquet peut déclencher une vente agressive, et elles font déjà partie de la plupart des portefeuilles.