Fantôme
Qu’est-ce que le fantôme?
En finance, le ghosting est une pratique illégale par laquelle deux ou plusieurs teneurs de marché tentent collectivement d’influencer le prix d’une action. Les entreprises corrompues utilisent les images fantômes pour affecter les cours des actions afin de pouvoir profiter du mouvement des prix. Cette pratique est illégale parce que la loi oblige les teneurs de marché à être compétitifs, et les images fantômes sont considérées comme de la collusion.
Points clés à retenir
- Le fantôme est un moyen pour les acteurs du marché de tenter de manipuler illégalement le prix d’une action, en le poussant artificiellement à la baisse ou à la hausse.
- Avec les images fantômes, deux ou plusieurs teneurs de marché censés se concurrencer font équipe pour créer une frénésie d’achat ou de vente autour d’un titre particulier.
- Les images fantômes peuvent être difficiles à détecter, et donc à réglementer, bien que les lois la concernant soient similaires à celles relatives aux délits d’initiés.
- Les images fantômes peuvent faire des ravages sur une variété d’actions et de secteurs, car le pic artificiel ou la chute d’un titre particulier peut également avoir un impact sur de nombreux autres.
Comment fonctionne le fantôme
Lorsqu’elles fantômes sur le marché, plusieurs entreprises peuvent tenter de susciter une frénésie d’achat ou de vente. Les entreprises lancent souvent des activités frauduleuses en demandant à plusieurs parties d’acheter ou de vendre de grandes quantités d’actions. Cette soudaine augmentation d’activité déclenche souvent des activités similaires chez d’autres actionnaires qui ne sont pas au courant de la collusion.
En conséquence, les prix montent ou baissent de façon spectaculaire, correspondant respectivement à la frénésie d’achat ou de vente.
Comprendre les images fantômes
L’industrie appelle cette image fantôme parce que, comme une image spectrale ou un fantôme, cette collusion entre les teneurs de marché est difficile à détecter. Sur les marchés développés, les conséquences des images fantômes peuvent être graves.
Les entreprises peuvent utiliser les images fantômes pour augmenter ou diminuer un stock, en fonction du résultat souhaité. Il doit y avoir au moins deux participants impliqués, et ceux qui sont inclus conspirent généralement ensemble. L’objectif est mutuellement avantageux car les personnes concernées cherchent à capitaliser sur le changement de prix pour un gain personnel.
En raison des lois et réglementations en vigueur, il est illégal pour deux entreprises de coordonner un événement pour manipuler le marché. Par fonction, les market makers doivent être des concurrents et la loi les oblige à agir comme tels. Les images fantômes sont illégales pour des raisons similaires à celles régissant les délits d’ initiés, car les deux offrent aux investisseurs un avantage injuste sur le marché.
Ghosting vs délit d’initié
Si le fantôme et le délit d’initié donnent à des entreprises ou à des investisseurs particuliers la possibilité de tirer profit de mécanismes illégaux, ils fonctionnent différemment. Avec le ghosting, les acteurs fabriquent un changement dans les conditions du marché par l’augmentation soudaine de l’achat ou de la vente d’un stock. Cela entraîne une hausse ou une baisse des cours des actions en réponse à l’augmentation soudaine du volume des échanges pour des raisons fallacieuses, car aucun événement ne s’est produit pour provoquer le changement.
Le délit d’initié donne à ces entreprises compétitives informées d’un événement à venir un avantage injuste, leur permettant d’acheter ou de vendre les actions correspondantes avant que le public n’apprenne les nouvelles informations. Les informations privilégiées peuvent provenir d’employés de l’entreprise ou de tout tiers connaissant le fonctionnement interne d’une organisation. Le destinataire de ces informations privilégiées n’a pas le droit d’utiliser ces informations à des fins lucratives.