Marchés frontières

Que sont les marchés frontières?

Les marchés frontières sont moins avancés des marchés financiers dans les pays en développement. Un marché frontalier est un pays plus établi que les pays les moins avancés (PMA) mais toujours moins établi que les marchés émergents car il est trop petit, comporte trop de risques inhérents ou est trop illiquide pour être considéré comme un marché émergent. Les marchés frontières sont également connus sous le nom de «marchés pré-émergents».

Le terme «marchés frontières» a été inventé en 1992 par Farida Khambata de la Société financière internationale. Bien qu’ils soient plus petits, moins accessibles et un peu plus risqués que les marchés plus établis, les marchés frontières sont toujours investissables. Ils sont considérés comme souhaitables par les investisseurs à la recherche de rendements substantiels à long terme, car ces marchés ont le potentiel de croître de manière beaucoup plus stable et établie au cours des décennies. Cependant, il est également possible pour un marché émergent plus établi de régresser au statut de marché frontière, de sorte qu’investir sur ces marchés est toujours risqué.

Comment fonctionnent les marchés frontières

Les investisseurs recherchent des marchés boursiers frontières ou pré-émergents pour rechercher des rendements potentiellement élevés. Comme de nombreux marchés frontières n’ont pas de marchés boursiers développés, les investissements sont souvent privés ou directs dans les startups et les infrastructures. Bien qu’il soit possible d’obtenir des résultats solides en investissant sur des marchés frontières, les investisseurs doivent également accepter des risques plus élevés qu’aux États-Unis ou en Europe, par exemple (ou dans tout autre pays du G7).

Certains des risques auxquels les investisseurs sont confrontés sur les marchés frontières sont l’instabilité politique, une liquidité insuffisante, une réglementation inadéquate, des rapports financiers de qualité inférieure et des fluctuations importantes des devises. En outre, de nombreux marchés sont trop dépendants des matières premières volatiles.

Marchés frontières et pays moins développés

Les marchés frontaliers sont en avance sur les pays moins développés, bien que des risques similaires puissent s’appliquer aux investisseurs. L’ONU répertorie actuellement 47 pays moins développés qui sont confrontés à des défis structurels importants en matière de croissance durable. Cela comprend le fait d’être extrêmement vulnérable aux chocs économiques et environnementaux. Cela conduit les PMA à avoir accès à des mesures de soutien internationales spécifiques et à une aide financière qui ne sont pas disponibles pour les pays plus développés.

Le Secrétariat CDP du DPAD / DESA examine régulièrement la situation des PMA pour déterminer si et quand ils sortiront de cette catégorie. Par exemple, en mars 2018, le Comité des politiques de développement (CDP) a annoncé sa recommandation tendant à ce que les pays du Bhoutan, de Kiribati, de São Tomé et Príncipe et des Îles Salomon sortent de la catégorie des PMA.

Marchés frontières et gestion de portefeuille

Les investissements sur les marchés frontières peuvent avoir une faible corrélation avec les marchés développés et peuvent donc fournir une diversification supplémentaire à un portefeuille d’actions. Dans la gestion de portefeuille, les investisseurs doivent équilibrer les forces, les faiblesses, les opportunités et les menaces de certains choix, en faisant des compromis et en plaçant des paris entre la dette, les actions, les options nationales, internationales, de croissance et plus sûres.

Il est important de maximiser le rendement d’un portefeuille, étant donné l’appétit pour le risque de l’investisseur. L’ajout d’investissements sur les marchés frontières à un portefeuille ne convient pas toujours à certains investisseurs. Ceux qui recherchent la stabilité, la sécurité et / ou des flux de revenus réguliers pourraient éviter les paris à haut risque dans ces domaines. Cependant, si vous avez l’appétit et la capacité pour le risque (c’est-à-dire que vous pouvez supporter des pertes dans votre portefeuille), allouer une petite partie de vos actifs aux marchés frontières pourrait s’avérer fructueux et ajouter un nouveau défi.