Économie Fox-Trot
Qu’est-ce qu’une économie Fox-Trot?
Une «économie fox-trot» fait référence à un modèle de croissance économique où les périodes d’expansion rapide sont suivies de périodes de croissance lente. La croissance économique se produit lorsque la capacité d’une économie à produire plus de biens et de services augmente d’une période à l’autre, ce qui peut résulter de facteurs tels que l’entrée de plus de travailleurs sur le marché du travail ou les progrès technologiques.
Points clés à retenir
- Une économie fox-trot est une période où l’économie subit des changements fréquents entre une croissance plus rapide et plus lente.
- Des chocs économiques répétés (positifs ou négatifs) peuvent contribuer à la volatilité des taux de croissance économique.
- La volatilité macroéconomique, comme pendant une économie fox-trot, peut conduire à des taux de rendement globalement inférieurs des actifs par rapport aux périodes de croissance prévisible et régulière.
Comprendre une économie Fox-Trot
La capacité de faire croître une économie et de créer une croissance économique peut se produire rapidement ou plus lentement, et elle peut même diminuer. De nombreux facteurs différents peuvent influencer le taux de croissance d’une économie, et le taux variera généralement au fil du temps. Bien qu’il n’y ait pas de règles concrètes qui prédisent exactement comment une économie va croître, les modèles de croissance économique peuvent encore être décrits, et l’économie fox-trot est l’un de ces modèles.
Le terme «économie fox-trot» est attribué au stratège d’investissement Jeffery Saut, un cadre chez Raymond James. Il a inventé et popularisé l’expression au début des années 2000 pour décrire la croissance économique de l’époque. Le terme est basé sur la danse de salon populaire fox-trot. Dans une version bien connue de cette danse, les participants effectuent des étapes selon un schéma de deux étapes rapides suivies de deux étapes lentes. Une économie qui traverse une période de croissance rapide suivie d’une période de croissance lente, tout en affichant une croissance globale tout au long du cycle, reflète les mouvements rapides et lents du fox-trot, alors que les danseurs continuent de se déplacer tout au long du cycle. la danse.
L’impact d’une économie Fox-Trot
Une économie de fox-trot peut être difficile pour les investisseurs. Bien que l’on s’attende dans une économie fox-trot à une reprise de la croissance économique, il est difficile d’identifier le moment du retour à une croissance rapide. Dans une économie fox-trot, une plus grande incertitude économique concernant d’éventuels chocs financiers ou économiques peut entraîner une volatilité du taux de croissance macroéconomique, qui à son tour peut entraîner une baisse des taux de rendement de nombreux actifs et des primes de risque plus élevées sur les emprunts aux entreprises. Les économistes ont documenté des liens clairs, à la fois théoriques et empiriques, entre la volatilité des fondamentaux économiques et la volatilité des marchés boursiers.
Dans une économie fox-trot, les bénéfices des entreprises peuvent afficher une volatilité plus élevée que ce qui est typique sur un cycle économique normal avec une croissance économique régulière. Cela peut avoir un impact direct sur la valorisation d’une entreprise. Une croissance rapide suivie d’une croissance plus tiède peut amener les entreprises à réduire leur masse salariale et à rester excessivement prudentes à l’égard des plans d’investissement, même si l’économie en général croît, quoique à un rythme plus lent. Les investisseurs, les entreprises et les consommateurs peuvent transférer une plus grande partie de leur épargne et de leurs investissements vers des marchés étrangers plus stables.
De même, la demande d’emprunts et de prêts influe sur les taux d’intérêt d’ une économie et, à mesure que la croissance économique ralentit et que les entreprises empruntent moins, les taux d’intérêt peuvent baisser, laissant les épargnants avec un taux de rendement plus faible, même s’ils souhaitent épargner davantage afin de se volatilité économique. La perte de rendement de l’épargne et le déclin des emplois peuvent avoir un impact sur la demande de biens et de services des citoyens d’une économie.