Points avant
Que sont les points Forward?
Dans le trading de devises, les points à terme sont le nombre de points de base ajoutés ou soustraits du taux au comptant actuel d’une paire de devises pour déterminer le taux à terme pour la livraison à une date de valeur spécifique. Lorsque des points sont ajoutés au taux au comptant, cela s’appelle une prime à terme; lorsque les points sont soustraits du taux au comptant, il s’agit d’une remise à terme. Le taux à terme est basé sur la différence entre les taux d’intérêt des deux devises (les transactions sur devises impliquent toujours deux devises) et le temps jusqu’à l’échéance de la transaction.
Les points avant sont également connus sous le nom de spread forward.
Les points de base peuvent être ajoutés ou supprimés du taux au comptant. S’ils sont ajoutés, ce sont des points avant. S’ils sont soustraits, ce sont des points de réduction.
Les bases des points avancés
Les points à terme sont utilisés pour calculer le prix à la fois d’un contrat à terme ferme et d’un swap de devises étrangères. Les points peuvent être calculés et les transactions exécutées pour toute date qui est un jour ouvrable valide dans les deux devises. Les devises à terme les plus couramment échangées sont le dollar américain, l’euro, le yen japonais, la livre sterling et le franc suisse.
Les transferts sont le plus souvent effectués pour des périodes allant jusqu’à un an. Les prix pour des dates plus éloignées sont disponibles, mais la liquidité est généralement inférieure. Dans un contrat de change à terme pur et simple, une devise est achetée contre une autre pour livraison à n’importe quelle date au-delà du comptant. Le prix est le taux au comptant plus ou moins les points à terme à la date de valeur. Aucun argent ne change de mains avant la date de valeur.
Dans un swap de change, une devise est achetée pour la date proche (généralement au comptant) contre une autre devise, et le même montant est revendu pour la date future. Le taux de la jambe à terme du swap est le taux de la date proche plus ou moins les points à terme à la date éloignée. L’argent change de mains aux deux dates de valeur.
Rabais Spreads
Contrairement à l’écart à terme, un écart d’actualisation correspond aux points de change à terme qui sont soustraits du taux au comptant, pour obtenir un taux à terme pour une devise. Sur les marchés des devises, les spreads à terme, ou points, sont présentés sous forme de cotations bidirectionnelles; c’est-à-dire qu’ils ont un prix d’offre et un prix d’offre. Dans un spread d’actualisation, le prix acheteur sera plus élevé que le prix d’offre, tandis que dans un spread premium, le prix acheteur sera inférieur au prix d’offre.
Points clés à retenir
- Dans le trading de devises, les points à terme sont le nombre de points de base ajoutés ou soustraits du taux au comptant actuel d’une paire de devises pour déterminer le taux à terme pour la livraison à une date de valeur spécifique.
- Un écart d’actualisation est les points de change à terme qui sont soustraits du taux au comptant, pour obtenir un taux à terme pour une devise.
- Lorsque des points sont ajoutés au taux au comptant, cela s’appelle une prime à terme; lorsque les points sont soustraits du taux au comptant, il s’agit d’une remise à terme.
Exemples de points avant
Les points avant sont souvent indiqués en chiffres, tels que +13,2 ou moins -270,68. Ceux-ci représentent 1/10 000, donc +13,2 signifie 0,00132 lorsqu’il est ajouté au prix au comptant d’une devise.
Par exemple, si l’euro peut être acheté par rapport au dollar au taux de 1,1350 au comptant et que les points à terme sont de +13,2, le taux à terme est de 1,13632 (ou 1,1350 + 0,00132).
Sur la seule base de ces informations, nous pouvons déterminer que le taux d’intérêt aux États-Unis est plus élevé que dans la zone euro. Les points positifs à terme lors de l’achat de l’EUR / USD nous indiquent que le taux augmente au fur et à mesure que nous nous éloignons. En effet, les points à terme compensent la différence de taux d’intérêt entre les deux devises.
En pensant aux choses différemment si le taux d’intérêt de l’euro est de 1% et le taux d’intérêt américain de 2%, vous pourriez faire la différence de 1% en détenant des dollars américains au lieu de l’euro. Ainsi, lors de l’échange ou du verrouillage des taux de change pour l’avenir (taux à terme), cela doit être pris en compte.