Cycle d’expiration

QU’EST-CE QUE LE Cycle d’expiration

Le cycle d’expiration est le cycle calendaire des mois d’expiration qui est attribué aux options sur actions de base négociées en bourse. Les options expirent après trois, six ou neuf mois, à l’exception des options à long terme. À quelques exceptions près qui ont des contrats tous les mois, la plupart des options sur actions sont établies selon l’un des trois cycles. Le fait de savoir sur quel cycle une option se trouve vous indique quand l’option peut expirer si elle n’est pas exercée.

RUPTURE DU Cycle d’expiration

Le cycle d’expiration est le nom du cycle déterminant la date d’expiration des options d’achat d’actions. Une option permet à l’acheteur d’acheter ou de vendre des actions à un prix donné sous certaines conditions, ce qui s’appelle l’ exercice de l’option. Si le titulaire de l’option n’exerce pas l’option, celle-ci expire à une heure déterminée. Lorsqu’une option expire est déterminée par le cycle d’expiration sur lequel elle se trouve. Il existe trois cycles pour la plupart des options sur actions négociées en bourse:

Cycle 1: Cycle de janvier. Expirations en janvier, avril, juillet, octobre (le premier mois de chaque trimestre)

Cycle 2: Cycle de février. Expirations en février, mai, août, novembre (le deuxième mois de chaque trimestre)

Cycle 3: Cycle de mars. Expirations en mars, juin, septembre, décembre (le troisième mois de chaque trimestre)

Avec des options d’achat d’actions uniques, un prix d’exercice donné qui semblait autrefois précieux peut rapidement devenir obsolète, comme un prix d’exercice de 25 $ dans une option d’achat sur une action qui chute soudainement de 27 $ à 15 $ au cours d’un mois. Pour cette raison, les options d’achat d’actions uniques ont des cycles d’expiration réguliers.

Cycles d’expiration moins courants

Certaines options peuvent avoir des contrats tous les mois de l’année, mais cela est généralement réservé auxtitres sous-jacentstrès liquides, tels que les fonds négociés en bourse (ETF) sur le S&P 500 et d’autres fonds indiciels. De telles options sont souvent utilisées pour couvrir un portefeuille et, comme elles représentent un panier d’actions, le titre sous-jacent à l’option est plus stable. Les prix d’exercice, ou prix cibles, ont tendance à mieux résister, il est donc logique d’avoir despossibilités de date d’expiration de plus en plus fréquentes. Ceux-ci peuvent être échangés au cycle 4, au cycle 5 ou au cycle 6.

Les titres d’anticipation d’actions à long terme (LEAPS) sont des options pour des durées beaucoup plus longues et, à ce titre, ils expirent chaque année en janvier, au moins un an après l’achat. Elles sont par ailleurs les mêmes que les autres options sur titres et sont disponibles sur des milliers d’actions et un groupe restreint de fonds indiciels sous forme d’options d’achat ou de vente. La seule différence entre LEAPS et les options régulières est la durée avant leur expiration.